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2019-06-28 | 中央商情

比特幣大漲助攻 外資維持微星買進評等

美系外資認為,比特幣價格回溫,有利於板卡廠微星(2377)加速去化通路庫存,看好下半年季節性需求和新品效應將帶動股價,維持買進評等和目標價100元。

微星股價今天開低震盪,午盤後買單挹注守住紅盤,終場上漲1.15%,收在88元,成交量4405張,走勢優於其他挖礦概念股。板卡廠技嘉和顯示卡廠撼訊、青雲、麗臺收黑,分別下跌0.37%、2.75%、1.88%、4.32%。

美系外資發布研究報告指出,2018年第2季比特幣價格暴跌,去年12月跌到谷底3100美元(約新台幣9.6萬元),如今比特幣價格回升到1萬美元之上,帶動挖礦及顯示卡需求,有利於加速去化通路庫存,讓顯示卡價格和獲利回到正常水準。

美系外資表示,對微星而言,顯示卡庫存問題已告一段落,預期今年第2季和下半年獲利率將改善;此外,Nvidia與AMD等大廠將於7月發表新款繪圖處理器,加上更多遊戲支援光線追蹤功能,將帶動顯示卡與電競筆電需求,有利於微星股價走揚。

雖然美國可能向價值3000億美元的中國進口商品課徵關稅,但美系外資認為,對微星影響有限;微星已預先拉貨,為第3季旺季需求做準備,也打算在台灣設置筆電生產線,雖然生產成本增加可能導致終端售價調漲,不過零組件價格下滑和電競產品價格止跌,應該可抵銷需求波動的影響。

整體而言,美系外資看好電競筆電將帶動微星獲利,加上顯示卡通路庫存加速去化等利多題材,維持微星「買進」評等與目標價100元。

國內投顧分析,微星4月推出電競筆電新品,等到6月歐美市場為下半年旺季備貨時才見到拉貨力道轉強,因此今年第2季營收可能無法如先前預估與第1季持平。但在舊款顯示卡庫存疑慮消除後,因去年下半年基期偏低,今年下半年營收年增率將轉正,對微星營運看法仍正向。

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