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2019-05-24 | 時報資訊

基本面好轉+貨幣寬鬆,新興債後市可期

儘管中美貿易爭端陰霾罩頂,美銀美林新興債指數相對抗跌,且今年以來至20日漲幅仍有5.68%,表現相對突出,主要是新興市場經濟成長率具持續上升空間,通膨仍在目標區間以下,有利資金持續進駐新興債市,表現可望進一步提振,新興債基金後市仍可期。
群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰表示,近期新興債市表現雖受壓抑,但整體新興國家基本面正向循環,雙赤字、企業獲利、槓桿均持續改善,經濟成長動能優於成熟國家。且現階段新興國家通膨不高,在歐美央行貨幣政策偏鴿下,匯率走穩機會高,部分新興國家央行更有降息空間,均利新興國家經濟走穩。

日盛目標收益組合基金經理人林邦傑指出,主要央行寬鬆不變,若中美貿易摩擦未加劇到衝擊全球,信用利差將維持穩定,且全球經濟前景並未急遽惡化,美債殖利率低檔盤整、美元指數區間波動,均有利新興債持穩。
安本標準投信投資長彭炫通分析,新興債今年來表現強勁,目前評價仍在誘人水位,因基本面改善,仍值得進場。但由於全球經濟成長趨緩,市場開始審視信用風險,非單純從評價水準出發,新興債後市應觀注中美貿易最終協議內容及大陸經濟成長步調。
宏利投信認為,新興債質量結構基礎有所改善,信用品質可視為優於成熟國家,息收狀況更相對具吸引力,現階段新興債預期投資報酬率相對突出,地方主權債有更大收益潛力。新興債收益率及利差相對投資價值仍佳,有利於吸引資金。李忠泰建議,因各新興國家狀況不一,區域選擇可透過分散配置、全球布局策略,降低整體波動,其中新興亞洲及新興歐洲無論基本面或政治面都較穩健,後續表現相對看好。(新聞來源:工商時報─記者呂清郎/台北報導)

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