政經風險升溫現金為王 國銀2月存放款兩極化

國際政經風險升溫，企業資金配置策略轉趨保守，「現金為王」趨勢浮現。根據金管會最新統計，截至今(2025)年2月底，國銀總存款餘額達59兆9,937億元，單月跳升5,023億元，升幅0.84%，創歷年同期新高。反觀放款動能則略顯疲軟，2月放款餘額雖突破42兆7,601億元，但月增僅1,640億元，顯示企業借貸意願保守，存放比也降至今年新低。

2月存款大幅成長的原因，包括企業海外營收及投資款匯回、農曆年後資金回存，以及美元升值推升台幣計價存款等4大因素，與1月春節前企業支付高峰所造成的低增幅形成強烈對比。

累計今年前2個月，國銀總存款增加5,592億元，為歷年同期第3高紀錄，僅次於2023與2024年。市場預期，隨著美國潛在關稅政策不確定性升高，企業將進一步拉高現金部位，3月存款規模有望突破60兆元關卡。

不過，在存款快速上揚的同時，放款增速卻顯著放緩。2月放款月增幅僅0.39%，不僅遠低於存款的0.84%，也明顯低於1月放款增額的3,885億元。金管會指出，放款成長遲滯與多重因素有關，像是春節後民營企業借款到期不續借、公營事業大額還款，以及不動產放款成長疲軟等。

整體來看，2月國銀對民營企業放款僅增長169億元，較1月的2,357億元大幅縮水至7%；對公營事業放款餘額則月減27億元。不動產放款受央行祭出信用管制政策影響，月升250億元，增幅明顯低迷。

在放款用途別方面，周轉金月增1,216億元，不及1月的1,985億元，反映企業資金調度偏向保守。企業投資雖上升108億元，高於1月的77億元，但主要是由個別大型海外企業併購借款拉動，並非普遍現象。至於2月底國銀存放比跌至71.27%，寫今年新低紀錄，較1月驟減0.33個百分點。

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