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2022-04-08 | 中央社

Fed啟動升息 投信:科技龍頭股長線走揚無懼

美國聯準會(Fed)3月啟動升息,計劃5月再升息2碼,並逐月縮減資產負債表。法人表示,回顧前次2015年至2018年升息循環,美股三大指數最大漲幅為39%至55%,FANG+尖牙股指數同期間漲幅142.25%。

統一投信經理人袁永騰表示,目前全球投資人最關注的焦點為Fed升息與縮表,對資金收縮的預期,動輒引發股市動盪。從數據觀察,首先看市場資金存量規模,根據彭博資訊,3/30止Fed資產負債表高達8.93兆美元,若以每月減少1000億美元估算,今年底仍在8兆美元高水位,相對疫情前2019年底的4兆美元正常水平,仍有一大段距離,依然是歷史相對高位。

再看Fed上次升息循環,從2015年12月17日至2018年12月20日,歷時近3年,共升息9碼至2.5%。當時美股也是科技股首當其衝,但FANG+尖牙股指數僅在首次升息初期出現較明顯跌勢,隨後即一路走揚,直至2018年才又因美中貿易戰引發修正,半年後美國經濟轉弱,Fed重新轉為降息循環。

總計FANG+尖牙股指數在上次升息週期最大漲幅高達142.25%,同期間那斯達克指數漲55.32%、標普500指數漲33.11%、道瓊工業指數漲39.15%;即使後來受到美中貿易戰影響,計算至2018年底升息結束為止,FANG+尖牙股指數累積漲幅也還有77.19%,其他三個指數漲幅則縮減到20%至31%。顯示現金充裕、獲利能力強的龍頭股在升息環境下,長期漲勢仍大幅勝出。

台新SG全球AI機器人精選ETF基金經理人王嘉豪表示,俄烏危機和通膨預期升溫,對於經濟可能有些微程度影響,但不至於衍生為大型系統性風險,Fed 3月已正式升息1碼,市場預估至2022年底會升息5至6次至1.5%,股市已充分反映鷹派升息。

另觀察歷史經驗,地緣政治風險對全球股市影響短暫,第2季全球股市有望震盪打底並迎來反彈。投資人應保持冷靜,眼光放遠,利用股市急殺或錯殺時,逢低危機入市科技股,往往可享有後續波段反彈的甜蜜行情。

王嘉豪表示,由於人類追求進步的本質不變,帶動「破壞式創新」的滲透速度越來越快,破壞式創新與科技革命帶來的新增經濟動能相當強勁,未來3至5年持續為企業帶來新的業績成長切入點,AI機器人即是受惠的主要領域,看好軟體(服務)、半導體相關互動式媒體服務、網路行銷和零售、電動車等類股。

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