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2022-07-28 | 中央社

中國央行擬籌4.4兆救房地產 風險高銀行恐喊不

據報導,中國人民銀行(央行)擬籌集人民幣1兆元拯救房地產業,期待銀行將初始資金槓桿化5倍;然而銀行提供房地產開發商再融資有風險,能否達到官方資金籌集目標是個問號。

金融時報(Financial Times)28日報導,中國官方擬籌集人民幣1兆元(約新台幣4.4兆元,下同)救助房地產業,除了重振這個負債累累的行業外,也是為了安撫「爛尾樓」風暴中抵制償還貸款的購屋者。

中國是世界第二大經濟體,房地產業占其經濟總體產值約1/3。房地產業低迷加上COVID-19疫情嚴苛封控措施,中國第2季經濟成長率放緩到僅有0.4%。

據與會人士透露,中國官方救助房地產業規劃為,由人民銀行向國有商業銀行發放約2000億元低利貸款(年利率約1.75%)。這些銀行使用這筆貸款連同以市場利率貸款的自由資金,為房地產業提供再融資。

知情人士說,中國政府期望銀行能將這筆初始資金最多槓桿化5倍,籌集約1兆元,填補房地產業未完成項目所需要的資金缺口。但銀行高層和分析師直指,銀行提供房地產開發商再融資有回收上的風險,要達到人民銀行所設目標或是更高恐有困難。

房地產開發商因高度槓桿化引發資金流危機,不得不暫停數百萬間公寓施工,導致許多購屋者拒繳貸款或走上街頭抗議。在官方嚴格的信貸控制下,多家房地產開發商出現內債、外債違約情形,這也削弱了中國經濟成長的力量。

分析師認為,透過物件銷售或租金產生足夠現金流後,使房地產開發商可以償還新貸款,在這個前提下,人民銀行所提出的再融資計畫才能奏效、運作。

但恆生銀行中國首席經濟學家王丹指出,許多未完工的住宅項目已經售罄,或是位於房價較低、租金較低的較不發達城市,這限制了救助基金在不蒙受損失情況下的可投入範圍。

報導引述某家被人民銀行要求加入救助基金的國有銀行高層透露,考慮到現有債務,許多房地產開發商未完成項目價值為零甚至為負;雖然配合央行投入是政治正確的選擇,但是面對這樣的風險,「我們不會接觸此類項目」。

倫敦TS Lombard首席中國經濟學家葛林(Rory Green)表示,中央政府介入管理確實是一個棘手局面,因為他們不希望有太多的道德風險,或者地方政府背負很多債務;另一方面,也存在社會穩定問題。

中國光大銀行初估,房地產開發商已經暫停了約800萬間公寓施工,這將需要2兆元才能接續完成興建。

據報導,人民銀行沒有回應這個消息的置評請求。

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