10年期殖利率近3個月新高 美債ETF降息行情落空

美國最近公布經濟數據優於預期，透露美國經濟依舊強韌，澆熄市場對於聯準會（Fed）大幅降息的期待，10年期美債殖利率持續攀升，21日急升11個基點，攀抵4.19%，創下7月底以來的近3個月新高。

美債殖利率攀升代表價格下跌，美債ETF股價跳水，以國內受益人數最多、資產規模最大的債券ETF元大美債20年（00679B）為例，今天收盤股價大跌新台幣0.54元或1.81%，終場收在29.22元，跌落6月初以來的近4個半月新低，如果從9月中聯準會宣布降息前的高點起算，波段跌幅接近9%。

另外像是國泰20年美債（00687B）、中信美國公債20年（00795B）、凱基美債25+（00779B）、統一美債10年Aa-A（00853B）、富邦美債20年（00696B）、群益25年美債（00764B）、永豐20年美公債（00857B）等美債ETF，股價也全跌破年線，不少當初押寶降息行情、提前進場卡位的投資人，慘遭套牢。

大華投債券基金經理人郭修誠分析，美國聯準會9月利率決策會議後宣布降息2碼（0.5個百分點）後，債券價格卻不漲反跌，主要是受到市場已提前反應對於降息的預期。

不過他觀察，長短天期債券的殖利率曲線走勢，之前持續很長一段時間出現倒掛（短期利率大於長期），現在已慢慢趨於正常軌道，目前美國2年期公債殖利率4.02%，低於美國10年期公債的殖利率4.19%，顯示長天期債券的吸引力浮現。

富蘭克林投顧觀察，美國10年期公債殖利率回升至4%，帶動買氣回籠，截至10月18日的過去1週，美債ETF淨流入金額達74.23億美元，投資級債ETF和非投資級債ETF，也分別獲得71.48億美元、24.94億美元的資金流入。

而根據國內投信業者統計，自9月18日聯準會宣布降息後1個月，雖然債券ETF股價直直落，但投資人愈跌愈買，截至10月18日，全台債券ETF總受益人數月增3萬4109人，達到195萬4345人，已直逼200萬人大關。同時間，國內債券ETF資產規模月增881.3億元，達到約新台幣2兆9778億元，直逼3兆元大關。