台塑四寶展望第3季 南亞估營收比第2季成長

受油價與匯率雙重打擊，台塑四寶第2季合計淨損新台幣250.7億元，把第1季的純益37.45億元全吃掉。展望第3季，面對匯率及關稅不確定性，南亞預期第3季營收比第2季成長，台塑和台化則分別估微幅衰退和持平。

台塑今天表示，雖然第3季為石化產品傳統需求旺季，且美中貿易戰緩和，將帶動需求增長，加上亞洲多家輕裂廠安排歲修，下游衍生物配合歲修或減產，市場供給量減少，有利銷售。

但新台幣兌美元匯率持續升值，且美國對等關稅仍有不確定性，台塑預期第3季營收比第2季微幅衰退，惟第3季有現金股利8.1億元可挹注獲利。

南亞預期7月營收較6月增加，第3季營收會較第2季成長，如果關稅不確定性減弱，國際間恢復正常貿易活動，有機會帶動下半年產業景氣回升。

不過南亞提醒，因新台幣升值帶來出口價格壓力與市場不確定性，企業轉趨保守並謹慎接單，6月台灣製造業PMI（採購經理人指數）為49.6，比起5月的51下滑，細項指標中，新訂單、生產指數及對未來6個月展望指數皆下滑，保守看待後續需求。

展望下半年，台化認為雖然上半年的許多變數持續存在，但以伊衝突有轉圜，且夏季用油需求存在，對芳香烴產品有利，加工差可望提升，台化6月營收回升，預計7月亦是如此，整體第3季銷售量將比第2季增加；但因對等關稅不確定性及新台幣升值，售價會下降，兩相抵銷，台化預估第3季營收與第2季相當。

台塑化分析國際油價，6月下旬以色列及伊朗宣布停火，油市逐漸回歸基本面，7月5日OPEC+決定8月每日增產54.8萬桶，高於市場預期的增產41.1萬桶，全球原油供給持續增加。

而在需求端，美國對等關稅不利全球經濟成長及油品需求，油價上檔承壓。但夏季大西洋颶風可能破壞美國原油供給，加上全球原油和油品庫存偏低，及伊朗對核協議的態度反覆，提供油價下檔支撐。