星展銀：美日利差若縮小 美元兌日圓年底上看140

美元兌日圓近期跌破149，外界關注日圓走勢。星展銀行（台灣）今天表示，預估美國聯準會（Fed）下半年有降息2碼空間（1碼為0.25個百分點），如果日本下半年升息，美日利差將縮小，勢必支撐日圓走勢，美元兌日圓今年底目標價為140、明年底為130。

星展銀行（台灣）今天舉行2025年第3季投資展望實體記者會。

星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部資深副總裁陳昱嘉指出，美元指數近期呈現盤整格局，加上市場對美國總統川普充滿不信任，壓抑美元表現，美元指數預估今年底到97.8，明年底為92.5，讓日圓、歐元、澳幣等替代性資產有望受惠。

日圓部分，陳昱嘉指出，日圓受到國內政治與經濟因素影響也呈現盤整，如果日本央行下半年升息，美日利差縮小，可支撐日圓表現，美元兌日圓今年底目標價為140，明年底則為130。

陳昱嘉指出，技術面來看，美元兌日圓匯率觀察點為147至150，目前預估不會跌破150，除非市場突然非常擔心日本的經濟數據與政治局勢變化。

另類投資部分，陳昱嘉分析，美國經濟貿易政策不確定性高，許多國家開始「去美元化」，黃金有望受惠，黃金跟股債相關性低，可以投資組合概念做整體配置。黃金今年上半年上漲27%，背後原因除了散戶、機構投資人購買外，各國央行也都在買黃金，星展銀將黃金目標價從先前預估的每盎司3300美元，上修為今年底達3765美元。

陳昱嘉表示，市場預期美國企業獲利恐面臨下修風險，建議投資人對美股採取防禦型的配置策略，星展銀則持續看好歐洲與亞洲不含日本股市。債市部分，建議投資人採取「槓鈴式」存續期間策略，同時布局2至3年和7至10年期的投資等級公司債。