32%之亂／關稅抑制消費動能！ 集邦示警「這產品」今年出貨恐負成長

[周刊王CTWANT] 美國的對等關稅於台灣時間9日中午正式啟動，廠商都在靜待政府下一步措施，恐怕讓買氣降溫，打亂好不容易復甦的景氣步調。集邦科技（TrendForce）最新的調查報告，下修四大電子產品，包括AI伺服器、伺服器、智慧型手機和筆記型電腦今年的出貨展望，最慘的是手機，恐為負成長，以目前大部分品牌在美國約有三個月庫存的情況來看，美國消費性電子產品的終端售價，最快會在今年下半年開始調漲。

印度時報報導，蘋果在3月最後1周，短短3天內，就讓5架裝滿蘋果產品的飛機，從印度飛往美國，以避免4月的關稅浪潮，準備好能銷售幾個月的商品庫存。根據羅森布拉特證券公司（Rosenblatt Securities）預估，若蘋果將關稅成本轉嫁給消費者，一支高階iPhone的售價可能高達近2300美元、約新台幣7.6萬元。

任天堂最新的Nintendo Switch 2即將開賣，但遇到川普關稅政策，除了緊急暫停美國當地的預購計劃，甚至連加拿大地區也延後原定4月9日的預購。

集邦科技表示，美國在當地時間4月2日公布對等關稅後，已有部分監視器品牌客戶暫停拉貨、筆記型電腦的客戶則搶在4月9日加稅前空運出貨。

集邦科技表示，總體經濟自2024年至今尚未好轉，再加上美國新一輪關稅政策，可能引發通膨、經濟衰退，企業資本支出緊縮，恐讓今年下半年的IT設備採購預算轉趨保守，消費者信心也在預算有限的情況下，不排除先暫停購買新的消費性電子商品，其中電視、筆電等需求可能因此下滑，因而下修包含括AI伺服器、伺服器、智慧型手機和筆記型電腦等終端市場的2025年出貨量展望。

AI伺服器因為許多是在墨西哥生產，預計出貨年增率，從28.3%下修至24.5%，但若往悲觀情境發展，出貨量年增率將縮減為18%左右。

伺服器部分，因企業資本支出緊縮，今年下半年的設備採購預算轉趨保守，全年出貨量年增率從6.9%下調為5.4至2%，智慧型手機從原本預估的成長1.5%，改為可能持平或年減5%，筆電出貨下修為3至2%。

消費性電子品牌客戶為因應此狀況，短期包括暫緩中國及東南亞相關生產據點的出貨，品牌或代工廠若在墨西哥有生產據點，則積極評估如何善用其產能。集邦科技表示，若後續關稅施行方向沒有明顯調整，以目前大部分品牌在美國約有三個月庫存的情況來看，預估最快今年下半年終端售價就可能開始調漲，以反映關稅帶來的成本增加。

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