中鼎首季提列31億元呆帳 美國煉油廠工程爭議原委曝光

[周刊王CTWANT] 國內統包工程大廠中鼎(9933)今(13)日暫停交易,並於下午舉行重訊記者會,除公布首季財報,也說明事件原委。第一季中鼎美國子公司(中鼎美國)提列美國BKRF專案長期應收款之預期信用減損損失約新台幣31億元,認列所得稅利益新台幣5億元,淨影響數為新台幣26億元,第一季財報EPS因此預期信用減損損失為-1.52元,新台幣對美金升值調整數將反應於半年報。
所提列預期信用減損損失金額乃依據GCEH所提供並經過主要債權人與中鼎美國的財務顧問評估後的財務預測,以及與主要債權人協商並載錄於GCEH已公告之重整支持協議之還款機制,其應收帳款預期可回收金額以折現率回推現值為新台幣167億元(美金5.04億元),即第一季評估應收帳款可回收金額為新台幣167億元,與原帳列長期應收款再扣除去年已提列數後之應收帳款餘額新台幣196億元,第一季提列預期信用減損損失金額約新台幣31億元(差異數為匯率換算)。中鼎表示,未來中鼎美國會定期追蹤並確保GCEH營運能符合預期,必要時調節預期信用減損損失之提列。
該筆應收帳款來自中鼎美國於2021年5月與業主BKRF簽訂EPC工程合約,工程乃既有的舊煉油廠新增部份設備或設備做部份更換、管線整改、控制系統更新等工作,「在履約初期,中鼎美國在工程進度的推進及BKRF的付款都很正常,然在工程進行一段時間後,因雙方對合約工作範圍與條款的主張不同,以致爭議擴大。」
中鼎表示,自BKRF開始因合約爭議而暫停付款後,雙方即展開協商,公司內部亦於2022年7月成立專案小組,委任美國及台灣律師協助處理。經律師分析合約與法令規定,評估當時如中鼎美國停工將構成重大違約,業主將提出高額求償並溯及母公司,風險過高,故建議繼續工作,並與業主爭取提高合約金額。經過多次磋商,雖雙方對於合約追加的爭議還無共識,業主仍同意將合約計價方式由金額上限改成金額下限,且陸續提高合約金額下限,而中鼎美國將持續施工至工廠完工生產後,分期請領工程款,期間也取得其母公司GCEH保證。
BKRF於2024年10月21日不當終止EPC合約,但中止函中表示願意與中鼎美國持續協商和解方案。中鼎表示,為維護我方權益,於11月26日於美國加州主管機關完成Mechanic’s Lien(工程留置權)登記,中鼎取得之設定擔保金額為美金9.24億元。隨後亦於美國時間12月 24日就與BKRF間之履約爭議提起仲裁。然中鼎雖持有該工作物之設定擔保,惟若立刻處分中鼎可獲償金額尚須法院裁定,為爭取回收金額最大化,經過多次折衝討論,GCEH、中鼎美國與主要貸款人最終認為,讓GCEH繼續營運創造獲利,待穩定營運,具合理之企業價值後,擇適當時機將廠處分,用以償還債權的方式方可為所有債權人創造最佳利益。該工廠已正式生產,產品亦已順利銷售。
在各方對於GCEH既存所有債務達成清償順序之初步共識後,依據美國律師建議,於主要貸款人達成協議後,提送預先安排式重整,此作法可免除仲裁爭議、降低GCEH停止營運或清算的風險,保留資產價值,有利於持續營運與償債,且可縮短法院之審核時間。故中鼎美國與GCEH、Vitol及主要貸款人於美國時間2025年4月16日簽署RSA,以支持GCEH之重整計畫。
中鼎表示,倘GCEH重整計畫獲法院裁定通過,現存之Mechanic’s Lien擔保將取消,另以GCEH之財產(包含BKRF工廠)及權益作為擔保,然上述所提GCEH之財產及權益需視GCEH未來營運狀況而定;倘GCEH重整計畫未能獲法院裁定通過,則中鼎美國之債權擔保將回復到目前設定的Mechanic’s Lien。
依據重整支持協議,中鼎美國已與GCEH簽署服務合約,於GCEH重整期間,提供總額美金0.75億元之工程服務,並優化該廠之製程及操作上穩定性,以降低成本、提高產量,協助BKRF工廠之營運,增進該廠之獲利。依照重整支持協議,此投入金額有優先受償地位,並以BKRF工廠等資產作為擔保,可確保得全額受償。
中鼎最後表示,中鼎已連續5年每年新簽訂單均超過新台幣1,000億元,在手工程案量超過新台幣3,200億元,將逐步轉換成營運資金,且集團合併現金及約當現金充足,足以支應營運所需。主要往來銀行也表達額度支持,融資計畫亦維持不變。中鼎也將陸續啟動穩健財務體質方案,今年規劃盈餘轉增資並預計辦理私募現金增資,輔以活化公司資產等作為,強化財務結構。
中鼎表示,今年上半年,中鼎陸續取得國光電廠、中捷運藍線BM01標機電系統暨機廠與主變電站統包工程及中油洲際接收站LNG儲槽興建統包工程,目前各專案均正常執行中。中鼎定能穩定營運,度過逆境。
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