AI伺服器需求升級！「2台廠」搶攻水冷商機 法人：2025年採用率估逾30%

[周刊王CTWANT] AI伺服器升級需求強勁，下半年起GB200、GB300、HGX與ASIC等平台將陸續放量，帶動供應鏈業績看漲。奇鋐（3017）、台達電（2308）第二季有望改寫單季歷史新高，下半年營運動能亦蓄勢待發，為全年成長奠定高基期。

奇鋐受惠GB200伺服器設計熱功耗突破1200W，水冷板、CDU（冷卻液分配裝置）、分歧管等高階散熱組件需求大增。奇鋐具備完整液冷解決方案，已打入美系CSP，搭配越南新廠擴產效益逐步顯現，預期第三季完成GB300轉換準備。

奇鋐首季伺服器產品營收達106億元、占整體營收比重升至60.9％，已成主要成長主軸。法人預期第二季在GB200專案出貨動能支撐下，整體營收將季增15％至25％，毛利與營益率亦同步推升。

台達電則掌握AI電源模組與水冷散熱雙重升級商機，第二季營收估季增逾5％，延續首季動能。儘管DC-DC轉換器需求略顯遞延，但高瓦數AC／DC電源、UPS與BBU等備援系統出貨穩健，GB300平台導入後對電源與熱管理模組要求同步升級，推動系統整合出貨比重擴大。

法人指出，隨整體AI伺服器市場液冷採用率預估在2025年突破30%，水冷板、CDU等模組需求快速成長，將進一步挹注台達電AI業務營收比重突破兩成，優化產品結構並帶動毛利率向上。

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