美就業數據意外降溫 降息預期點火，投資級債成避風港

美國最新公布的11月ADP私人就業人數意外減少3.2萬人，遠遜於市場預期，創下2023年3月以來最大降幅，為聯準會（Fed）的降息路徑再添柴火。

市場預期12月降息機率已飆升近九成，資金避險情緒升溫，兼具收益與信用品質的投資級債券，在此市場轉折點的投資優勢盡顯，成為法人眼中應對市場震盪的穩健核心配置。

FT投資級債20+(00982B) (本基金之配息來源可能為收益平準金)基金經理人洪慧珊表示：

• 美國勞動市場的降溫趨勢日益明確，特別是小型企業的裁員壓力加劇，反映出整體經濟動能正在放緩。與此同時，ISM服務業指數中的投入價格創下七個月新低，通膨壓力緩和的訊號，為聯準會啟動降息提供了更充足的理由。在這樣的背景下，債券市場已提前反應，10年期美債殖利率回落至4.06%附近，顯示市場高度預期利率環境將轉向寬鬆。


• 一旦聯準會進入降息循環，且未來降息預期機率維持高點，將引導市場利率下行，而債券價格與利率呈反向關係，這意味著投資級債券的價格將迎來上漲空間。


• 強調：「聯準會本月不僅結束了自2022年6月以來的縮表政策，市場更預期最快可能在明年初宣布新增購買國庫券，這將為市場注入新的流動性，對體質優良的投資級債券是一大利多。」


• 當前經濟前景仍有雜音，企業招聘活動反覆，市場波動性可能加劇。相較於股票或其他高風險資產，投資級債券的發行企業多為大型藍籌公司，財務狀況穩健，違約風險極低，其防禦特性在不確定環境中更顯珍貴。她建議，投資人可將投資級債券納入資產配置，不僅能抵禦市場震盪，更能提前卡位降息循環啟動後的資本利得機會，達到攻守兼備的投資目標。

富蘭克林華美FT投資級債20+ ETF (00982B) (本基金之配息來源可能為收益平準金)精選長天期BBB+到BBB-評級的債券，確保投資品質，採月配息機制，並設有收益平準金機制，其優質息收的特性與潛在資本利得優勢，對於尋求防禦性資產的投資人而言，00982B ETF(本基金之配息來源可能為收益平準金)提供了一個進可攻、退可守的選擇。

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