地緣政治再掀運價調漲潮？這檔ETF最受惠

【記者柯安聰台北報導】紅海危機遲遲未解，加上近期中東緊張情勢再起，以及傳統第3季航運旺季將報到，促使全球航運業者再度醞釀漲價。專家指出，許多船隻被迫繞道以策安全，大大擾亂全球航運的運力、時程與成本，目前已有消息傳出以地中海航運公司(MSC)為首的5大航商正醞釀8月中旬調漲運價，FactSet最新調查更上調台灣航運龍頭長榮2024年EPS的預估值，近日台灣航運股表現也可圈可點，例如8/7台灣上市航運指數上漲4.99%，漲幅更勝加權指數的3.87%，而全球航運龍頭指數也於8/6-8/7共大漲約5%、表現強勢。

巴拿馬運河從去年12月，最嚴重時的每天通行數量約22艘，截至2024/7/31，因為巴拿馬運河旱災緩解，已恢復正常每日36艘，加上2024年上半年，新船交付量再次刷新紀錄，總運力達160萬TEU，然而，中東戰爭一觸即發似乎有增溫態勢，航商將於8/15陸續調漲美西及美東運費，漲幅約在9%-15%間。

野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治表示，回顧近期地緣政治事件，主要股市當月均受到不小衝擊或導致其原地踏步，然而全球航運股卻扮演逆勢上漲撐盤角色，例如2022年2月俄烏衝突與2024年4月以伊衝突，全球航運龍頭指數分別大漲15.7%與6.6%，表現出眾。自從疫情後全球航運的結構性供不應求問題遲遲未解，倘若遇到外部事件干擾，將更容易進一步推升運價上漲，這對於其他廠商來說是供應鏈中斷或者生產成本的增加，但對航運公司來說卻相對有利，對企業營收具正面效應。

那這次會不會不一樣？黃宏治指出，當前適逢下半年傳統航運旺季，許多廠商正趕著運送鋪貨至歐美通路以期趕上9月開學與年底節慶購物潮，過往第3到第4季通常是全球航運類股表現較佳的時期，現在又碰上伊朗揚言攻打以色列等政治事件，地緣政治再度升溫，毫無疑問地已使得航運排程雪上加霜，但如同過往經驗，這對於航運股來說將是表現的機會。觀察近期全球運價指標，例如每週報價的上海出口集裝箱運價指數(SFCI)居高不下，又再度來到疫情高峰時約7成水準，預料將助挹注航運公司獲利、進而支持全球航運股的表現。

8月5日核准募集的野村全球航運龍頭息收ETF（00960），經理人張怡琳表示，隨著通膨放緩、美聯準會降息時程愈趨接近，全球資金動能充沛且企業獲利展望維持穩健，有利股市表現，然國際情勢多變、突發利空如中東衝突等可能不時干擾投資氛圍，投資人不妨在投資組合中配置一些「保險」，例如過往受惠地緣政治衝突的全球航運類股，最簡單的做法就是投資全球航運ETF，其追蹤指數NYSE FactSet全球航運龍頭息收指數，即是放眼全球3大航運的龍頭企業，在近期震盪盤勢中表現抗跌領漲，加上適逢下半年進入傳統航運旺季，無論是短打或中長期資產配置，全球航運投資機會值得留意。（自立電子報2024/8/9）