併購效益現 保瑞Q2賺逾1個股本

【記者柯安聰台北報導】保瑞藥業（6472）13日公告113年第2季財報，公司第2季營收50.27億元，年增60%；稅後淨利12.14億元，年增73%；EPS 11.61元，年增69%，營收、獲利雙創歷史同期新高。

保瑞表示，Q2為集團正式併入美國百年藥廠Upsher-Smith（USL）後的第1個完整季度，部分財務表現受到併購後一次性項目影響；如排除併購相關的一次性費用，Q2合併USL後的常態性合併營業費用約新台幣8億元，遠低於財報所揭露的新台幣12億元；如將Q2業外因併購產生的一次性廉價購買利益同步排除，則稅後淨利約8.3億元，調整後EPS約為7.80元，仍較Q1成長逾1成，為最近5季以來的新高。

保瑞進一步表示，全球市場銷售業務Q2起正式併入USL的藥品銷售貢獻，合計Q2營收36.4億元，貢獻集團整體營收約72%。以產品類別來看，在加入USL銷售渠道後，品牌學名藥及品牌專利藥合計之營收約8.5億元，佔整體全球市場銷售業務比重大幅提升至23%。且USL也依原訂計畫，於第3季在美國市場推出旗下第3個品牌學名藥TORPENZ（everolimus），持續拓展在specialty pharma產品組合與銷售渠道的競爭優勢，不僅有效分散原保盛藥業營收過度集中單一學名藥之風險，更能提升營收、獲利的穩定度。

此外，6月底宣布收購的美國無菌製劑廠預計於8下旬正式交割，該廠為保瑞在美國本土擁有的第3座生產基地、在全球市場的第10個藥廠據點，且為現有多個國際大廠客戶的商業化量產平台，正式接廠後可大幅強化保瑞在全球CDMO的製程技術與開發能力。該廠已通過美國FDA查廠，並取得多國藥監機構的合規認證，未來可依客戶需求拓展全球市場，並有效地將旗下大分子製劑代工業務向下游延伸。

在CDMO部分，保瑞全球CDMO事業體今年以來已新增了14個產品項目，並有6個新簽客戶，2024年全年展望樂觀。如加計集團內各事業體相互支援效益，Q2全球CDMO業務營收達15.1億元，不僅較去年同期大幅成長近13%，亦較前季增加逾5%，且大、小分子CDMO客戶專案皆有重大里程碑達標。在小分子業務方面，專攻眼藥代工之景德製藥完成了第1個本土研發、本土製造，並外銷美國市場的眼科新藥委託製造供貨合約之簽訂，後續將依客戶規劃時程生產出貨；旗下專注於大分子製劑的保瑞生技則成功地協助南韓客戶Rophibio，針對其生物相似藥RBS-001（對照藥品為Eylea（Aflibercept））同步獲得美國FDA、歐洲EMA以及南韓MFDS核准進行臨床三期試驗，這是對於保瑞生技支援CDMO客戶包含創新藥物開發、專業製程技術等各個環節相互合作的最大肯定。

保瑞董事長盛保熙表示，在上半年積極佈局美國市場的策略執行下，併購項目的業務整合與效率提升將會是未來12個月的執行重點，雖然Q2受到部分併購相關的一次性費用影響，使得毛利率及營業利益率皆較前期波動，但在全球製藥產業需求快速變化及各國政府持續鼓勵on shoring/friend shoring的趨勢下，保瑞集團已站在客戶的需求之前，提前做好準備，在各個併購事業持續整合下，營運成果將逐季提升。（自立電子報2024/8/13）