美股選前波動難免 選後基本面接棒主導

【記者柯安聰台北報導】隨著美國大選進入白熱化階段，美股持續高檔震盪，保德信指出，選前受到政治不確定性影響，市場震盪難免，不過當選舉結果塵埃落定之後，股市終將回歸反映基本面，多數時候甚至能展現選後慶祝行情，統計美國總統大選選後美股表現，不僅各期間平均報酬率皆為正值，選後1年漲幅甚至超過2成。

PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸表示，回顧過去3次美國總統大選後S&P500指數走勢，除2012當年選後1個月美股出現1%的回落，選後3個月、6個月、1年全數呈現多頭態勢，且隨時間拉長，漲幅也跟進擴大，選後6個月美股平均漲幅來到雙位數，反映出選後不論在政策、經濟發展等塵埃落定後，股市將重新反應基本面表現。

彭子芸指出，距離美國大選11月5日的投票時間僅剩1個月，目前賀錦麗與川普民調差膠著，市場持續聚焦兩人的政策主張，包括賀錦麗支持減碳與綠能，並鼓勵科技創新，然川普支持基礎建設以及傳統石化能源產業，至於稅務方面，賀錦麗主張調升最高個人所得稅率及最高企業所得稅率，傾向獎勵勞動階級，川普則是支持減稅，並將放鬆嚴格的資本要求，2人的政策對於美國產業與金融市場發展將帶來重大影響。

整體而言，彭子芸認為，從大趨勢分析，在AI應用持續遍地開花之下，科技產業仍將是美股的多頭領頭羊，從雲端巨頭之一的微軟的動向即可窺知，微軟預計在未來2年內投資43億歐元，以加強在義大利北部的人工智慧和雲端基礎設施，預期該投資案將成為微軟歐洲最大資料中心之一，此外，微軟日前亦宣佈未來3年將投資於墨西哥，加強當地AI基礎建設。

另外，彭子芸認為，美股醫療產業是價值成長兼具的跟漲抗跌標的，且不論賀錦麗或川普勝選，對於醫療政策都將維持中性影響，前者主張鼓勵研發新藥，有利具研發創新能力的製藥及生物科技公司，後者對市占率較高的大型醫療服務公司有利。

看好美國公司持續主導市場趨勢題材，且選後有望展開第4季旺季行情，彭子芸建議，應透過評價分析，專注企業獲利與股票溢價空間的選股邏輯，聚焦於具市場定位優勢、議價能力及強勁營收成長的美國龍頭股。（自立電子報2024/10/9）