川普關稅恐慌蔓延 「穩定領息」債券ETF人氣勝出

【記者柯安聰台北報導】川普關稅警報大響，股市新一波空襲報到，關稅恐慌使全球資金持續竄逃到債市避險，根據集保結算所最新統計，具安全、收益特色、兼顧穩定配息的BBB級投等債ETF中，包括新光00970B、元大00968B等2檔，3月以來受益人數維持淨增加，其他同類型ETF的3月來受益人數轉趨滑。

根據集中保管結算所統計，截至2025/3/28止，國內投信發行9檔BBB級投等債ETF在3月整體受益人數較上月小幅下滑，僅新光00970B、統一00966B與元大00968B等3檔去年第4季新成立的新BBB級投等債ETF，受益人數仍維持成長，以人數成長率來看，表現最好的是新光00970B，3月受益人數增加690人，人數成長幅度約7.8%，其次是統一00966B、元大00968B等2檔，3月以來分別成長5.7%、5.6%。

券商財富管理主管表示，3月以來川普政策變來變去，預期4月關稅大刀揮下後，金融市場將湧現一波波資金逃難潮，首當其衝是股市投資人信心潰散，資金「棄股買債」熱潮再起，從31日台股重挫逾3.5%來看，去年第4季新募集的BBB級投等債ETF股價卻逆勢上漲，像新光00970B、元大00968B、統一00966B，昨單日漲幅均超過0.8%，顯示市場追價買盤強勁。



ETF投資專家指出，觀察年初迄3/27止的各類資產表現，漲幅比較高的除10年期美國公債外(漲1.73%)，排名第2的是美元投等債指數(漲1.59%)，不僅優於非投等債，更遠超過表現負報酬的美股標普500及羅素2000指數，表示川普的關稅政策使全球投資人避險情緒升高，加上最新美國消費者信心指數也連續數個月下降，顯示投資人預期未來企業獲利可能放緩，對於希望追求較高殖利率的機構法人(保險業、退休基金)來說，對安全收益兼顧的BBB級投等債的需求依舊強勁，從過去幾週金仍持續流入投等債即可印證。

另外，專家分析，川普近來發言徒增股債市紛擾，投資人對於美國通膨、經濟衰退預期有增無減，不少買債投資人現階段選債重點，已從過去希望追求資本利得，逐漸轉向希望每月穩定收息，透過每月固定現金流入來降低投資不安心理，雖然川普表示關稅具彈性，不過也表示並非只針對所謂「骯髒15國」，而是對全球貿易夥伴實施對等關稅，現已造成市場恐慌情緒已開始蔓延，市場賣壓有明顯出籠跡象，將有利於加速投等債等具穩定配息型ETF買氣繼續噴發。

新光BBB投等債20+ETF（00970B）經理人劉恆誌表示，第2全球政經詭譎多變，川普的對等關稅政策成為市場最大變數與風險，唯聯準會最新利率點陣圖來看，預估2025年在6月、9月及12月分別有機會維持降息，在降息趨勢維持不變的情況下，搭配美國製造業回流，投資人仍可以適度考慮加碼美國長期投資等級企業債券，建議可以觀察投等債ETF的「殖利率」、「票息率」與「配息穩定表現」等，列為長期投資債券商品的重要評估，篩選出適合自己長期存債領息的投資定心丸。（自立電子報2025/3/31）