面對股市波動 野村主動式ETF 00980A從容應對

【記者柯安聰台北報導】野村投信表示，近期美股正經歷一波明顯修正，整體走勢仍維持在長期合理區間內，今年以來截至3/31標普500最大跌幅為10.13%，但根據統計，自1950年代至今，美股年度的整體表現有約9成機率收漲，即使期間有短期波動，最終仍多以上漲作收，這也說明目前的回檔更傾向於技術性修正，而非系統性風險。但不可諱言，短線市場仍可能持續波動，投資人可透過擁有主動選股能力的主動式ETF來渡過市場震盪時期。

野村投信全球整合投資方案部主管暨00980A野村臺灣智慧優選主動式ETF經理人游景德表示，台股部分同樣受到對等關稅的衝擊，加權指數自今年高點至今已修正12.79%，其他如半導體指數、電子類指數更是高點修正17.49%及16.43%。但仔細分析大盤這波修正，本益比(P/E)已自年初以來的18.66倍降至14.61倍，但2025年預估EPS並沒有太大的變化，可以判斷這波修正主要來自於「估值修正」而非「基本面衰退」。前一次類似經驗是在2021年3-5月，當時台股受到國內疫情升溫影響，本益比從22倍降至14倍，大盤波段跌幅超過10%，但隨著疫後復甦、基本面狀況良好(出口暢旺、民間投資熱絡)，最終2021年加權指數上漲23.66%，由此可見只要基本面狀況穩健，即便估值修正會帶來短線的跌幅，最終股市仍會反映基本面表現。

至於對等關稅對台灣的實際影響？游景德認為，目前來看整體影響有限，台灣主要輸美產品為「資通訊產品」，受WTO《資訊科技協定》保護，台美雙方已實施零關稅，因此也不會受到對等關稅影響。只要後續川普的關稅大刀不要再有太意外的發展，短線大盤跌幅已來到相對滿足點，只待一個契機點燃投資人信心，就有機會迎來反彈。

近期全球股票市場皆不平靜，該如何挑選與配置？野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治分析表示，今年以來台股走勢震盪，主要受到權值王台積電震盪下挫、加大了加權指數波動。若進一步歸納細項組成，今年以來加權指數下跌主要受到電子類股拖累，但非電子類股則仍表現良好，中小型股居多的櫃買指數也僅小跌，表現相對抗震，代表整體台股投資機會仍值得投資人用心發掘。

野村投信表示，面對今年「蛇行盤」，投資台股若想勝出更要靠主動選股找出「小金蛇」，不宜過度單押權值股或單一指數/產業。全台首檔的主動式ETF–00980A野村臺灣智慧優選主動式ETF，除了能享有野村專業投資團隊的基本面獨家分析，其搭載的ETF架構也讓投資人能在盤中隨時買賣，經管費也較為低廉，且ETF持股每日全揭露，兼顧專業性、透明度、交易便利性與費率實惠度的新選擇。

00980A「野村臺灣智慧優選主動式ETF」預計4月15日至18日展開募集，預定5月5日掛牌上市，保管銀行為華南銀行，IPO每股發行價10元，採季配息機制。銷售機構包含：元大證券、元富證券、中信證券、永豐金證、玉山證券、台新證券、兆豐證券、統一證券、華南永昌證券、國泰證券、富邦證券、凱基證券、新光證券、群金金鼎證券。（自立電子報2025/4/1）