5月3檔月配債券ETF「除息秀」搶先開跑

【記者柯安聰台北報導】川普關稅戰持續主導盤勢，全球股債市同步進入「川劇變臉」階段，展望第2季資產配置，投信法人表示，今年宜配置「穩定配息」高品質債，是抵禦這波川式震盪的最佳防禦，建議可從近期投資人熱衷的月配投等債ETF中尋寶，鎖定具穩定配息標的入手，趁殖利率攀高時候進場，掌握債券價格被錯誤定價的布局良機。

根據CMoney統計，截至4/16止，已有3檔月配債券ETF率先公布5月預估配息金額，分別是新光BBB投等債20+（00970B）、大華投等美債15Y+（00959B）與統一ESG投等債15+（00966B），依最新ETF股價換算，新光00970B ETF最高年化配息率預估近7%，大華00959B和統一0996B兩檔也有6%上下水準；另外，觀察各檔債券ETF每月配息金額，新光00970B、元大00968B皆維持近3個月配息金額不變，兆豐00957B採近2個月配息金額固定，其他檔債ETF配息金額不固定甚至下滑情形。



4月川普關稅政策步步逼近，全球貿易環境惡化，市場投資氣氛轉趨保守，不少機構法人投資策略轉向具穩定配息型債券資產配置為主，尤其近期美中關係越來越激化，美國公債市場突然在4/8出現殖利率強勁反彈，市場紛紛傳聞中國可能以賣美債方式報復川普的對等關稅，市場分析師表示，美中兩國對峙從貿易戰、科技戰、轉向金融戰，美債或美元都可能成為中國報復美國的武器，如果美中金融戰加劇，債券武器化後，美債殖利率隨市場快速波動，債市有機會出現市場錯誤定價情形，對投資人來說，反而是趁殖利率飆高階段，分批逢低承接優質債的最佳時機。

新光BBB投等債20+ETF（00970B）經理人劉恆誌表示，4月以來川劇變臉使投資人無所適從，市場避險需求持續高漲，聯準會主席鮑爾最新談話中也提到，川普關稅政策影響遠超乎聯準會提前準備好的最高預期，表明關稅變數將持續干擾市場及聯準會利率政策走向，暗示聯準會不急於降息，等到經濟情緒更加清晰後再做決定。

由於聯準會降息態度不定，讓全球機構法人更持續擁抱債券資產，根據4月份調查全球管理4440億美元資產的195位經理人的「美銀美林經理人」統計資料顯示，高達80%的經理人將貿易戰視為全球經濟衰退的最大尾部風險，是近15年來尾部風險集中程度最高的一次；同時，調查4月份經理人資產配置比重，出現加碼債券比例最大，呈創紀錄式的增幅，其次是保留現金，其他加碼資產則是增加防禦性資產(公用事業、醫療保建和必需消費品)配置。

券商財富管理主管表示，目前國人持股有不安心理，持債又擔心配息金額縮減，如果是具穩定配息的月配債券ETF，是目前關稅持續干擾市場階段，適合投資人作為能攻能守的理財對策，因為一來可趁債券殖利率攀升階段，先逢低承接這類資產，鎖定較高殖利率時機，先卡位佈局；二來投資人若想參與這類債券ETF除息，如遇市場修正，ETF股價下跌，投資人又可趁ETF回檔進場，反而有機會掌握更好的配息表現。（自立電子報2025/4/17）