2025-05-07 | 自立晚報
統計顯示 美元走弱期間台股多呈上漲格局
【記者柯安聰台北報導】近日台股走勢震盪起伏,除了新台幣匯價走勢影響之外,美股結束連續9日上漲並轉趨整理也是原因之一。不過,過去經驗顯示,若當年度美元走弱時,台股受惠於資金流入,反而有不錯表現。雖然美國關稅前景仍未底定,短期內股市仍較為波動,但今年企業獲利可望持續成長下,可留意價值面創造的投資機會,主動式投資能夠因應市況靈活調整,更適合今年波動度較大的投資環境,近日甫上市的台股主動式ETF或是台股共同基金都是極佳的選擇。
根據統計,當美元指數偏弱年度,台股大多以上漲作收,自2000年以來統計,當美元指數當年度下挫或由盛轉衰時,例如2002-2004、2006-2007、2009、2012、2017、2020與2023年期間,美元指數平均下挫5.4%,同年間加權指數平均上漲18.7%、正報酬機率達90%。這顯示當美元走弱時,台股在資金可望流入的情況下,反而有機會出現不錯的表現。
00980A 野村臺灣智慧優選主動式ETF經理人游景德表示,美元偏弱時往往造成資金外溢至基本面較佳的非美貨幣資產、進而帶動相關標的表現,美元走弱時往往能帶動外資匯入或買進,因此台股的平均表現不俗且勝率高。儘管台股企業不少以外銷為主,匯率變動可能帶來短期公司營運與股價的波動,然不少公司若採取即時且適宜的匯率避險措施,可望降低相關匯市波動影響,最終市場焦點仍將回歸公司基本面與產業競爭力;美元走弱對於內需型公司營運將帶來挹注,這也帶來相關個股的投資機會。
進一步來看,台股自4月大幅回檔以來,評價面已進入合理區間。根據彭博預估,台股本益比已降至約14倍的水準,低於近5年平均值(15.95),評價進入合理區間,基於2025全年台股EPS應能維持正成長,台股的長線投資價值已浮現。雖然未來仍需觀察關稅談判結果與談判時間長度,以及對於經濟成長的影響,但AI成長趨勢不變,美國各大CSP業者投入AI的意志堅定,即便關稅帶來不確定性,但科技巨頭投資AI步伐並未停止,長期而言台股仍將因AI發展而受惠。
野村投信表示,主動式ETF比照現行被動式ETF,投資人可透過證交所的「基本市況報導網站」查詢盤中即時淨值。此外,主動式ETF盤中即時淨值與收盤後公告之淨值之間可能出現差距,係因盤中即時淨值係根據前一營業日投資組合之市值估算,惟主動式ETF基金經理人得於盤中即時調整投資組合,導致當日實際持有部位與前一營業日出現落差。(自立電子報2025/5/7)
根據統計,當美元指數偏弱年度,台股大多以上漲作收,自2000年以來統計,當美元指數當年度下挫或由盛轉衰時,例如2002-2004、2006-2007、2009、2012、2017、2020與2023年期間,美元指數平均下挫5.4%,同年間加權指數平均上漲18.7%、正報酬機率達90%。這顯示當美元走弱時,台股在資金可望流入的情況下,反而有機會出現不錯的表現。
00980A 野村臺灣智慧優選主動式ETF經理人游景德表示,美元偏弱時往往造成資金外溢至基本面較佳的非美貨幣資產、進而帶動相關標的表現,美元走弱時往往能帶動外資匯入或買進,因此台股的平均表現不俗且勝率高。儘管台股企業不少以外銷為主,匯率變動可能帶來短期公司營運與股價的波動,然不少公司若採取即時且適宜的匯率避險措施,可望降低相關匯市波動影響,最終市場焦點仍將回歸公司基本面與產業競爭力;美元走弱對於內需型公司營運將帶來挹注,這也帶來相關個股的投資機會。
進一步來看,台股自4月大幅回檔以來,評價面已進入合理區間。根據彭博預估,台股本益比已降至約14倍的水準,低於近5年平均值(15.95),評價進入合理區間,基於2025全年台股EPS應能維持正成長,台股的長線投資價值已浮現。雖然未來仍需觀察關稅談判結果與談判時間長度,以及對於經濟成長的影響,但AI成長趨勢不變,美國各大CSP業者投入AI的意志堅定,即便關稅帶來不確定性,但科技巨頭投資AI步伐並未停止,長期而言台股仍將因AI發展而受惠。
野村投信表示,主動式ETF比照現行被動式ETF,投資人可透過證交所的「基本市況報導網站」查詢盤中即時淨值。此外,主動式ETF盤中即時淨值與收盤後公告之淨值之間可能出現差距,係因盤中即時淨值係根據前一營業日投資組合之市值估算,惟主動式ETF基金經理人得於盤中即時調整投資組合,導致當日實際持有部位與前一營業日出現落差。(自立電子報2025/5/7)
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