上週韓股週漲2.94%居冠 台股1.9%居次

【記者柯安聰台北報導】全球股市持續維持高檔震盪，讓市場情緒仍維持正向，外資對亞股也保持樂觀態度，保德信指出，上週外資對亞股以買超居多，台股獲得超過22.4億美元回補居冠，其次為韓股近18億美元資金挹注，東協與南亞也是買多賣少，外資回補印度2.43億美元，印尼、泰國、越南也都維持資金淨流入。

保德信全球藍籌ETF（009810）產品經理林芷麒表示，世界銀行下修2025年全球經濟成長預測至2.3%，較1月預測大減0.4個百分點，主因是貿易緊張局勢和政策不確定性持續衝擊全球經濟，美國今年預計成長1.4%，較先前預測大幅下調0.9個百分點，歐元區的成長性也受到影響，世界銀行將歐元區的經濟成長預測從1%下調至0.7%。由於川普關稅導致美國實際關稅稅率從3%上升至15%左右，為近1個世紀以來的最高，也顛覆了全球貿易，引發其他國家的對抗報復行動。

此外，地緣政治問題再度擾亂市場，林芷麒指出，以色列襲擊伊朗後，伊朗對以色列展開報復攻擊，傳出伊朗退出與美國的第六輪核問題談判，川普上週五敦促伊朗當局「達成協議」，警告以色列之後的襲擊會更加殘酷，資金紛紛湧向避險資產，金價揚升並創下歷史新高，美元小幅上漲。雖然近期降息樂觀情緒提振市場，不過，中東緊張局勢加劇，川普表示更傾向於避免與伊朗發生衝突，並就其核計畫達成和平解決方案。

至於聯準會的態度方面，林芷麒表示，目前市場對聯準會的降息預期升溫，雖然9月降息機率在7成之上，不過，後續仍需觀察川普對商品課徵關稅，是否進而推升終端消費價格，且全球本週進入超級央行週，聯準會也將於本週舉行貨幣政策會議，預計維持政策利率不動，市場密切留意最新經濟預測及主席談話。

針對中國市場，PGIM保德信大中華基金經理人陳舜津指出，中國5月出口年增4.8%，成長動能低於前月的8.1%，對美國出口連續2個月以兩位數的幅度萎縮，顯然受到美中雙方互徵三位數高額關稅，形成準進禁運的貿易型態所致。

不過中美實質性談判各取所需，陳舜津表示，在出口管制與稀土供應方面，中國同意釋放部分關鍵稀土和磁材出口，美國則考慮放寬對部分技術，如半導體設計軟體、航空設備等的出口管制，但仍維持對高階AI晶片的出口限制。美中雙方進行坦誠、深入對話，目標落實日內瓦經貿會談成果的措施框架並達成原則一致，對市場帶來正面提振作用。

對於陸股走勢，陳舜津分析，目前滬深300指數站穩年線且年線上彎，已經反彈至中美貿易摩擦之前水準，近期呈現震盪盤堅走勢，接下來應觀察能否有更進一步新的契機或利多來提振市場信心。

16日台股在平盤遊走，指數終場下跌23.05點。保德信市值動能50 ETF（009803）經理人張芷菱表示，盤面結構部份，電金權值股維持良性輪動，尤其電子權值股的帶動，更扮演台股上攻要角，目前台股站上半年線，成交金額擴大並突破月均量水準，短中期均線糾結後開始走揚，近期台股或有機會挑戰年線附近反壓。

張芷菱指出，從籌碼面來看，此波指數反彈融資增幅有限，籌碼相對安定是台股最大優勢，後市可持續觀察成交金額變化，若能站上達到4000億左右量能，將最有利於持續反彈走勢。

張芷菱說，台灣5月出口金額突破500億美元，創下單月歷史新高紀錄，與去年同期相較成長38.6%，主要受惠於對美國出口金額大增87.4%所致，顯然川普的關稅大戰，確實帶來提前出口的效應，但也反映出川普4月啟動關稅戰，已然打亂原有的景氣循環模式，原本應進入降溫循環的上半年，因提前備貨反而轉強，下半年的出口旺季，則可能不如預期熱絡，是第3季須留意的變數。（自立電子報2025/6/16）