法人大買美長債 激勵美國長天期債券ETF買氣

【記者柯安聰台北報導】根據晨星(Morningstar)最新公布數據顯示，美國長期債券基金今年5月大舉回流，單月吸金達74億美元，扭轉4月大規模流出頹勢，也創下2年多來最大規模流入，顯示外國機構法人的「聰明錢」已趁美長債殖利率高檔時鎖定長天期收益，加碼回流美長債資產，提早鎖定美國防禦型資產作布局，帶動一波國內投資人，也將目光瞄準投信美國長天期債券ETF，鎖定高殖利率先卡位ETF。

根據證交所截至6/26資料統計，不少檔投資級債券ETF最新成交張數大增，以7月首波除息的債券ETF來看，包括新光BBB投等債20+（00970B）、大華投等美債15Y+（00959B）等5檔ETF，6/26最新成交量均較近5日均量大增逾1到2倍以上不等，反映債券ETF買盤似乎有增溫跡象，尤其是債券ETF除息前夕，存債投資人鎖定高年配息率ETF趁跌價搶進，低接卡位現象明顯。



從各投信官網資料顯示，目前7月即將除息的債券ETF中，觀察年化配息率表現，在投資等級債方面，以新光BBB投等債20+預估配6.79%最高、大華投等美債15Y+預估配6.55%表現居次，至於非投等債方面，群益優選非投等債預估配8.53%也表現不俗；如果看成交量變化，可以發現新光BBB投等債20+截至6/26成交張數達8279張，較近5日均量成長2.45倍表現最高，大華投等美債15Y+成交張數也較近5日放大1.64倍表現居次。

市場分析師表示，以伊戰事雖暫時停歇，川普6/25(周三)卻罕見表示，美伊最快下周舉行核計劃協議，警告以伊兩國恐再爆發衝突，中東緊張情勢可能再度升溫，造成市場避險買盤再起，美10年公債殖利率下滑至4.28%，創6月以來新低價，不過，美元走勢卻持續走弱，新台幣匯率延續升勢，挑起全球債市高敏感神經，使最近美國長天期投資等級債買氣回升，其中，現階段美國長天期投資等級債券種類中，又以BBB級殖利率表現較公債優，且存續期間越長、殖利率越高，根據Bloomberg統計至5/30止，美國20年以上BBB級債券殖利率達6.48%，相較其他天期的BBB級債券殖利率都不到6%。

新光BBB投等債20+ETF經理人劉恆誌認為，投資人現階段布局美國長天期債券ETF，除可以規避地緣政治風險外，目前美中貿易對話和緩進展，市場對未來通膨擔憂略為降溫，加上聯準會官員支持7月降息，長債重回機構法人投資懷抱，反映出市場預期下半年經濟成長放緩，為資產避險預作準備，另外，當前美國長天期債券的風險報酬比相對股票具吸引力，成為對抗高估值股票的避險工具，對於一般投資人來說，鎖定美國長天期投等債ETF，在年化配息率約6~7%作中長期存債，趁跌價買進，張數累積更有感，可作為下半年資產配置中，可攻可守的核心配置。（自立電子報2025/6/26）