10檔美長債ETF 押寶降息買氣燒

【記者柯安聰台北報導】川普對鮑爾不滿情緒持續上升，市場期盼的降息聲浪也越滾越大，法人預估，7月聯準會利率決策公布前夕，按目前美國經濟狀況良好，7月Fed利率按兵不動機會大，若下半年聯準會新主席人事案底定，預料今年重啟降息時間點，可能推遲到9月以後，激勵市場資金提早押寶降息題材，帶動美10年公債殖利率開始出現下滑，目光開始轉向美長債ETF淘金，建議投資人目前趁美股相對高檔震盪階段，可以布局相對高殖利率的美長債ETF，把握降息前最後甜蜜買點，一舉鎖住高息收益與債券資本利得雙重機遇。

7月以來隨著新台幣匯率持穩、台美兩地股市逢高獲利賣壓出現，加上市場對美9月降息預期題材升溫，帶動美長債ETF買氣溫火慢熬，根據CMoney統計，從7月初以來到30日止，共有10檔美長債ETF規模及單位數雙雙出現正成長，其中，復華20年美債(00768B)表現突出，規模及單位數都有兩位數成長，其次是新光BBB投等債20+(00970B)，7月以來也分別有近10%左右的增幅。



目前美10年公債殖利率來到4.32%，法人表示，觀察美長債ETF最新殖利率表現，仍以投資級公司債ETF的殖利率表現相對美公債ETF優，表現最好的有新光BBB投等債20+、大華投等美債15Y+(00959)2檔，目前ETF平均到期殖利率分別有6.33%、6.30%，仍維持6%以上的水準，尤其是新光00970B為月配債ETF，8/4為除息日，本次每單位預估配息金額為0.45元，在8/1除息最後買進日之前，市場買氣回籠，搶在除息日前的投資買盤湧現。

新光BBB投等債20+ ETF經理人劉恆誌表示表示，美國關稅談判結果陸續底定，美元指數表現和緩，加上日前川普與財長貝森特相繼表態，不會提前撤換聯準會主席鮑爾，讓債市對聯準會獨立性的擔憂有所化解，相對提振美債投資人信心，預料現階段美債趁9月降息機率升高前夕，市場資金有機會重返美債卡位，建議投資人如果想參與下半年美債「先領息、等降息」投資機會，可以優鎖定長天期、具相對高殖利率的美投等債ETF，追求債息收益與資本利得兩頭甜。

根據歷史統計發現，美國投資等級債自1989年啟動5次降息循環以來，最高報酬率來到66.03%、最低為7.74%的正報酬，5次降息期間平均報酬率也有38.15%，新光投信量化投資團隊分析，從風險來看，在降息循環初期，長天期投等債的殖利率仍處於相對高位，不僅較公債擁有更高的債息收益，也具備相當的安全性，因為美國投等債來源，主要來自大型企業與金融機構所發行，這些公司體質獲利相對穩健，債信品質也較為無虞。

新光投信建議，現階段美國經濟數據表現穩健，美國各大龍頭企業獲利動能持續攀升，加上關稅陸續底定、影響市場的不確定性降低，有助於美國企業債券違約風險降低，投資人若考慮布局美長債品，除BBB級投等債擁較高殖利率外，另外金融債、電信債等，也各自享有穩定息收表現，從總報酬與波動度來看，皆具中長期投資吸引力，是2025下半年布局美長債ETF的「優殖三選」。（自立電子報2025/7/30）