電力公用事業抗跌 新「防禦成長型」ETF看俏

【記者柯安聰台北報導】今年以來，海外股票型ETF隨4月以來全球股市上漲，整體績效表現不俗，唯Open AI執行長奧特曼最新看法認為「AI正在泡沫化」，加上麻省理工學院(MIT)新發表一份研究報告指出，高達95%的企業生成式AI投資無收益，嚇死美科技股賣壓湧現，造成美台兩地股市接連重挫，如果鎖定具防禦特性的電力、能源、金融、不動產及醫療等5大防禦產業型ETF布局，可以發現電力、能源兩大產業ETF績效表現年初以來績效表現脫穎而出，遙遙領先其他防禦產業。

根據CMoney統計，今年以來10檔海外防禦型產業ETF績效表現中，以新光美國電力基建(009805)、富邦ESG綠色電力(00920)與FT潔淨能源(00899)等3檔表現出線，自年初以來截至8/19為止，平均績效皆有16%以上，在防禦型ETF當中，報酬表現相當出色，如果再觀察8月以來規模成長情況，又以新光009805於8月規模成長近37%，成長幅度領先其他2檔能源ETF，顯示今年來009805績效表現、規模成長雙頭並進，在同類型ETF表現中脫穎而出。



新光美國電力基建ETF經理人劉恆誌表示，MIT揭95% AI投資無用論及Open AI奧特曼AI泡沫論，的確衝擊全球高估值的AI科技股，短線上，市場將重新檢視AI相關公司的資本支出效益與盈利模式，若中長線來看AI，目前全球仍處於AI基礎建設發展階段，實際能提供AI基建的「賣鏟子」關鍵產業反而不見泡沫，市場需求缺口正不斷擴大，包括：AI半導體急需的先進製程、高頻寬記憶體等；以及AI基建不可或缺的電力、變壓器、電網設施等電力公用事業，持續受惠美國「AI行動計劃」政策推波，配合製造業回流美國後，美國百工百業不僅進入「產業AI化、AI產業化」發展軌跡，像電力、變壓器、電網設施等美國電力基建供應產能，未來反而成為最稀缺的AI資源。

根據當今美國電力產業現況，新光投信量化投資團隊指出，在連接發電廠與數據中心的高壓輸電線路方面，不論規劃與興建，目前正面臨大量複雜的跨州監管與土地徵用問題待解決；其次，將高壓電力轉換為數據中心可用電壓，急需大型電力變壓器才行，目前訂單交付期已從過去幾個月延長至少需2年以上，導致美國政府今年意識到美國恐有電力能源危機的嚴重性，白宮已宣布多項行動計劃加速AI基礎設施佈建，包括釋出聯邦土地、簡化審批流程、並提出高達700億美元的投資計劃以全面升級美國電網設備。

新光投信表示，傳統上電力公用事業為防禦性產業，唯2025年美國政府正「不惜一切代價」填補電力能源缺口，在政府高唱核能復興基礎下，電力核能已成為美國發展AI科技之母，著眼於未來AI進入「實質代理」階段後，巨大電力需求將永不休眠，美國電力基建產業將從防禦型產業特色，迅速升級到防禦、成長雙重優勢兼具，其中，鎖定電力、核能、變壓器、電網設施等電力ETF，具備AI時代關鍵的「賣鏟」特性，有機會躍升為新一代防禦成長型ETF，建議投資人可以透過長線存股方式持有，亦能搭配AI科技相關TEF，打造資產配置「雙軌並行」，追求財富穩健成長潛利。（自立電子報2025/8/20）