聯邦投信：日本經濟穩健 震盪中浮現布局機會

【記者柯安聰台北報導】近期中東地緣政治風險升溫，能源供應不確定性帶動油價走高，使全球金融市場短線震盪。聯邦投信表示，市場關注油價上行是否推升通膨並影響主要央行政策，但相較於部分經濟體面臨成長放緩壓力，日本經濟基本面仍維持穩健。最新公布的第1季BSI大型企業信心指數為4.4，優於去年同期的2.0，其中製造業與非製造業分別為3.8與4.6，顯示企業信心仍維持正向。企業對本財年固定投資規畫年增3.9%，雖動能較先前略為放緩，但仍維持擴張態勢。

此外，日本1月名目薪資年增率升至3.0%，創去年7月以來新高，且主要來自勞資協議調整的一般薪資，顯示薪資成長結構趨於穩健，也支持日本央行逐步推動貨幣政策正常化。另一方面，日本首相高市早苗預計訪問美國並與美國總統川普會晤，市場預期雙方可能宣布新一輪對美投資計畫，日美經濟合作深化對日本景氣亦具有正面意義。

從股市表現來看，全球股市近期受到油價波動與地緣政治不確定性影響普遍拉回，但日本股市在基本面支撐下仍具韌性。聯邦投信指出，上週全球主要市場多數出現約1%至3%的回檔，日本股市跌幅相對較深，但若觀察今年以來表現，日本股市仍維持約6%以上漲幅，顯示資金對日本市場長線前景仍具信心。

產業面方面，受惠於全球科技投資與AI需求，日本半導體設備、精密製造與自動化相關產業持續受惠；同時，日本企業治理改革與資本效率提升亦吸引國際資金回流。聯邦投信分析，在日本央行政策會議與日美元首會談前，市場短期可能維持區間震盪，但整體經濟與企業獲利動能仍為股市提供支撐，回檔反而有利長期投資人分批布局。

在資產配置策略方面，日本市場近年逐漸成為多元資產配置的重要選項。聯邦投信表示，隨著日本逐步走出長期低通膨環境，加上企業改革與股東回報提升，日本資產吸引力持續上升。「聯邦日本收益成長多重資產基金」採多重資產配置策略，投資標的涵蓋日本股票、日本REITs及固定收益資產，並依市場環境動態調整配置比例，在掌握日本企業成長機會的同時，也透過收益型資產提供穩定現金流來源。聯邦投信指出，在全球市場震盪之際，透過多重資產配置參與日本市場，有助於在追求資本增值的同時兼顧收益機會需求，作為投資人布局日本長期成長趨勢的重要工具。（自立電子報2026/3/19）