野村：AI供應鏈瓶頸反有望延長獲利成長週期

【記者柯安聰台北報導】目前台股維持高檔整理格局，各期均線仍呈現多頭排列，在美股維持高檔震盪、美伊衝突朝長期停火方向發展下，市場風險情緒持續改善，台股也展現健康輪動格局。

野村投信指出，今年台股強勢上漲的核心動能，仍來自AI帶動企業獲利持續上修，其背後更反映美國4大雲端服務商（CSP）龐大的資本支出需求，預估2026年全年資本支出將上看7250億美元，年增率逼近8成。不過，相較市場普遍聚焦AI需求爆發，更值得關注的是目前先進封裝、記憶體、PCB及CCL等關鍵零組件仍面臨供給吃緊的情況，而在AI投資循環持續向上的背景下，相關需求可望延續至2027年，有助於拉長AI供應鏈企業的成長曲線與獲利動能，投資人可持續以中長期角度看待台股後市。

野村臺灣創新科技50 ETF（00935）經理人林怡君指出，2026年上半年台股累計漲幅約59%，若與企業獲利年增幅相比，兩者大致相符，顯示本波行情主要仍由基本面驅動，並未出現明顯估值過熱現象。不過，展望第3季，市場仍須留意AI供應鏈缺料造成部分營收遞延，以及聯準會貨幣政策仍具不確定性，甚至有延後降息的風險，加上部分題材股及循環股已提前反映漲價預期，短線波動可能加劇。在震盪環境下，相較追逐短線題材，具備接單能見度、產業競爭力與獲利持續成長的AI核心供應鏈龍頭，仍是更值得關注的長期投資方向，其中以台積電為首的AI權值股，可望持續扮演推升台股的重要力量。

林怡君進一步指出，根據野村投信內部追蹤約414檔上市櫃企業（約占台股市值8成）最新預估，2026年整體EPS年增率可望達57%，且今年以來企業獲利預估仍持續上修，反映企業基本面優於市場預期，若同步考量獲利成長速度，目前台股PEG仍低於1，代表企業獲利增速仍快於評價擴張，整體估值仍具吸引力。

此外，近年ETF規模持續創新高，定期定額資金已成為台股重要的長線買盤，加上投信法人自2023年以來持續加碼，內資已逐漸成為支撐台股的重要力量，野村投信表示，在AI長期成長趨勢未變、企業獲利持續改善及資金動能穩健支撐下，建議投資人可透過聚焦台灣AI核心供應鏈的ETF，以分批布局方式掌握科技產業長期成長契機。（自立電子報2026/7/3）