上週韓股遭外資大提款 台股強彈近5%

【記者柯安聰台北報導】市場消化AI投資與需求前景，並根據最新就業數據重新評估聯準會利率路徑，上週美股表現分歧，影響外資對亞股態度也是賣多於買，玉山投信指出，上週東北亞雙雄再度成為承壓市場，南韓遭外資大舉賣超近130億美元，台股也遭提款逾35億美元，東協市場的泰國股市逆勢獲得近8億美元資金挹注，印度股市也呈現近3億美元的資金淨流入，其他市場則同樣遭賣超。

即使外資不買單，但亞股有內資強勢力挺，玉山投信指出，上週亞股漲跌互見，表現最好的以台股大漲4.96%居冠，其次為泰股的4.47%，另外菲律賓、印度、馬來西亞皆維持收漲態勢，相對地，上週遭外資拋售的南韓股市大跌3.84%墊底，至於印尼、越南、陸股等週線跌幅在0.3%至0.6%之間。

玉山全球藍籌100 ETF（009810）經理人黃相慈表示，上週美股跌勢主要集中在半導體族群，特別是Meta表示未來可能出租部分閒置算力資源，引發市場對AI基礎建設投資過度及算力供給過剩的疑慮，導致今年漲幅較大的半導體股普遍回調。然而，盤面結構並非全面走弱，今年以來相對落後的軟體股與大型科技股逆勢上漲，金融與醫療保健類股亦同步走強，推升道瓊工業指數表現，標普500指數亦獲得支撐週線收紅，表現優於納斯達克與費半指數。

黃相慈指出，儘管費半指數在上週連續2個交易日累計回落超過12%，但年初至今仍維持超過70%的漲幅，不過隨著評價水準墊高，市場情緒容易受到消息面影響，進而放大短期波動。從基本面觀察，目前AI發展趨勢並未出現明顯改變，且AI相關基礎建設與供應鏈企業的獲利預期持續上修，產業景氣循環仍處於擴張階段。

整體而言，黃相慈認為，AI投資週期尚未結束，本波修正較偏向漲多後的獲利了結與評價調整，從技術面來看，標普與納斯達克指數於月線附近獲得支撐，費半指數亦回落至前波低點區間，短線修正幅度已接近中期回檔滿足點，投資人可把握震盪拉回機會分批布局。

歐股方面，黃相慈說明，隨著美伊局勢緩和、國際油價回落，市場對歐股的投資信心顯著回升，巴克萊近期將泛歐道瓊600指數目標價上調至670點，摩根大通更將年底目標價由630點大幅上調至680點，看好衝突落幕與企業獲利改善所帶來的正向前景。

玉山中國中小基金經理人陳舜津指出，受到先前領漲的資訊服務板塊因需求雜音拖累，上週滬深300指數再度挑戰5000點未果，持續在4800至5000點區間震盪，短線而言，指數已回測至季線的中長線支撐位置，加上成交量仍維持在3兆人民幣水準，量能具備支撐，有利後續反彈，可留意季線附近的布局機會。

陳舜津表示，中國6月製造業PMI由5月的50小幅上升至50.3，其中，高技術製造業PMI為53.5，比上月上升0.6個百分點，明顯高於製造業整體表現，反映產業升級與新動能發展能見度依舊較高；若從細項觀察，供給端表現仍穩健，生產指數繼續改善，需求面也出現好轉跡象，新訂單指數自上月的49.9回升至51.2，重返擴張區間。

再者，陳舜津進一步分析，6月主要用於基礎建設投資的新增地方政府專項債發行規模達人民幣5700億元，明顯高於前2個月約1000億至2000億元的水準，隨著專項債發行顯著提速，有助於推動基建項目落地，進而對製造業需求形成支撐，為製造業景氣改善提供一定助力。

台股今日開高收低，在熱門族群領跌之下，大盤終場下跌224.23點，跌幅-0.48%，指數收在46556.39點，成交量1.02兆元，OTC指數跌幅則擴大至-1.25%。玉山市值動能50 ETF（009803）經理人楊立楷指出，儘管大盤面臨修正壓力，今日再度出現開高收低，但上週指數仍多次留下長下影線，代表低檔承接買盤積極且力道強勁，此外，先前率先進入整理的櫃買中小型股偶出現止穩跡象，即使今日收跌仍維持在短中長天期均線之上，加上高價股與千金股仍具支撐力道，整體市場結構維持健康。

楊立楷表示，近期台股資金輪動鮮明，反映資金並未撤出市場，而是在不同族群間進行輪動，現階段台股仍處於高檔震盪整理階段，從過去幾次漲多拉回的經驗來看，指數回測月線附近時，大多能獲得明顯支撐，加上光學鏡頭大廠、記憶體指標廠等法說本週登場，晶圓龍頭大廠法說則於月中接棒，有機會吸引資金提早卡位。

楊立楷分析，晶圓龍頭大廠推動CoPoS技術商業化，引爆新一波面板級封裝設備的升級循環，預期在2026下半年，專攻大面積AOI光學檢測、面板級製程設備、自動化搬運(AMHS)及高階封裝材料的供應商，在手訂單增率將高達35%至40%，而切入晶圓龍頭大廠CoPoS供應鏈廠商，整體毛利率有望受惠設備與材料規格升級，出現3~5個百分點的結構性跳升，有助於台股AI族群的多頭續航力。（自立電子報2026/7/6）