野村投信：通膨放緩 待籌碼沉澱聚焦AI龍頭

【記者柯安聰台北報導】台股連3日站上季線與44000點大關，法人分析，外資期貨空單回補、融資斷頭賣壓消化完畢及亞股同步回穩，是推升急漲的三大動能。

野村投信指出，美國6月CPI年增率由5月的4.2% 放緩至3.5%，低於預期的 3.8%，月增率下滑0.4%，創2020年4月以來最大單月跌幅，核心原因為美伊局勢降溫，緩解中東能源供應疑慮，能源價格重挫抵銷居住與食品成本增幅，二手車與服飾價格亦回落，整體通膨放緩減輕聯準會升息壓力，讓市場普遍預期7月底將維持利率不變，不過因為今年年底美國有期中選舉，因此對於FED的政策走向仍有待觀察。

野村臺灣創新科技50 ETF（00935）經理人林怡君指出，根據野村投信投研團隊內部對供應鏈訂單與出貨追蹤，目前 AI 基本面並未惡化。近期台股及全球股市修正，主因熱錢與槓桿資金獲利了結，以台股而言，短線資金在記憶體、ABF 載板、被動元件與矽晶圓間快速輪動，若一味追逐強勢題材，反而容易面臨兩面挨打的風險。

林怡君進一步指出，回歸AI長期趨勢，今年全球雲端服務商資本支出並未放緩，明年甚至仍有增加空間；隨著AI晶片尺寸、發熱量與功耗攀升，以及高速傳輸面臨瓶頸，AI伺服器規格升級的方向並未改變。近期不少優質AI股已自高點回落3至5成，甚至接近腰斬，但其營收與獲利成長邏輯依然完整，評價亦逐步回到合理區間，因此，建議投資人應耐心等待籌碼沉澱後逢低布局，聚焦長期受惠AI資本支出與規格升級、產業地位領先且獲利穩健成長的AI龍頭公司。（自立電子報2026/7/23）