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2020-01-17 | 時報資訊

台積電法說後,外資仍偏多、關注貿易禁令

晶圓代工廠台積電(2330)昨日法人說明會釋出樂觀預期,外資在先前已提前有兩波的調升評等潮;在法說會後,外資對台積電仍多為買進、優於大盤和加碼評等,目標價多介於350至400元之間。外資也表示將持續留意貿易禁令可能對5G建置造成的影響。
日系外資先前即發布報告指出,看好台積電受惠於蘋果、AMD、高通、聯發科等訂單挹注,2020年營收有望成長18%至20%,維持買進評等,目標價上修到395元。野村證券於法說會後發布研究報告指出,台積電預期2020年營收成長率將優於產業平均水準,兩大動能來自5G和高效能運算,未來5年營收的年複合成長率接近10%,重申台積電「買進」評等和目標價395元。

歐系外資先前即推估,台積電2020年來自於蘋果和非蘋5G手機的收入,可達30億至35億美元,也看好台積電今年的高速傳輸(HPC)業務;瑞信證券重申,台積電2020年來自iPhone和Android手機專案的行動晶片,加上AMD晶片放量和新款遊戲主機上市將帶動高效能運算晶片成長,看好台積電增進成長動能,維持「優於大盤」評等和目標價375元,也持續留意貿易禁令可能對5G建置造成的影響。
一家美系外資看好台積電2019年至2021年每股盈餘的年複合成長率達到20%,將台積電2020年、2021年每股盈餘預估值皆調高,重申「買進」投資評等和目標價380元。另一家美系外資維持台積電「加碼」評等和目標價350元,但認為台積電的樂觀展望大致符合市場預期,後續需觀察美國政府是否進一步對華為實施貿易禁令,以及5G建置是否受影響。
台積電去年第三季即唱旺營運,表示5G動能強勁,外資即展開上調目標價熱潮,包括美歐系外資均將台積電目標價升至375元,整體目標價在350元以上。今年以來,外資對台積電的目標價更進一步,日系外資目標價上修到395元,另一外資跟進喊上396元。

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