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2020-09-22 | 時報資訊

欣興高檔震盪 長線成長續看佳

IC載板暨印刷電路板(PCB)大廠欣興(3037)受華為禁令及子公司火災影響,近期股價高檔震盪。投顧法人認為,華為禁令可能使欣興調整BT載板及HDI,但ABF載板需求不受影響,長期仍看好ABF載板及BT載板需求,將帶動公司獲利持續成長。
欣興近期股價於75~80元區間震盪,今(22)日開低後一度翻紅小漲1.4%,惟隨後因調節賣壓出籠而欲振乏力,早盤維持逾1.5%跌幅。不過,三大法人近期雖買賣超調節互見,整體仍偏多操作,上周迄今合計買超1萬2273張。

投顧法人指出,華為禁令預期影響欣興BT載板及高密度連接板(HDI),但因有手機及記憶體相關新案進行中,預期欣興第三季BT載板需求可望持穩。不過,由於5G手機HDI線寬線距變化不大、且有價格下滑問題,公司對今年5G及整體手機出貨量保守看待。
雖然因應華為禁令影響,欣興BT載板及HDI可能需要時間調整,但ABF載板需求續旺,且客戶分散、不需額外認證,主要視產品單價(ASP)或客戶訂單調整而變化。PCB方面,下半年為傳統旺季,歐系客戶車用需求回溫,且遊戲機及消費性電子需求亦提升。
至於欣興子公司鼎鑫一廠頂樓日前驚傳火警,投顧法人認為,該廠主要生產應用於工業、汽車及消費性電子用傳統PCB,上半年營收貢獻僅6%,部分產能預期可由黃石廠調應彌補,且後續協商完畢後將開始認列保險補償,預期對營運衝擊有機會低於4%。
投顧法人預期,欣興今年營收估季增高個位數百分比、改寫歷史新高,獲利則可望強勁成長、挑戰近9年高點。雖然股價仍有反應火災及華為禁令對獲利衝擊影響壓力,但長線仍樂觀看好ABF及BT載板需求,可望帶動公司獲利持續成長。

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