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2023-11-29 | 今日新聞

美元轉向了嗎?專家:還須觀察歐美貨幣政策

美元轉向了嗎?專家:還須觀察歐美貨幣政策
美元指數自高位回落,進一步失守103,但這是否代表美元開始轉向?專家認為,長期還要觀察歐美貨幣政策緊縮程序而定。(圖/記者顏真真攝)

[NOWnews今日新聞] 美國聯準會(Fed)官員釋出「鴿」派言論,提振市場情緒,美元指數從高位回落,進一步失守103,但這是否代表強勢美元轉向了?國泰世華首席經濟學家林啟超指出,短期因市場預期美國升息循環結束,美元走勢自高位回落,但長期而言,還須觀察美歐貨幣政策緊縮程度而定,至於新台幣走勢則將在美國利率及台股行情間拉扯。

針對明(2024)年的總體經濟發展,全球最大避險基金橋水 (Bridgewater) 資深投資專家Patrick Dimick與國泰世華首席經濟學家林啟超在國泰世華銀行舉行的「2024全球投資趨勢論壇」時,兩人均不約而同提到,在史無前例的暴力升息下,全球經濟依然展現相當的韌性,然而偏向和緩的經濟成長率和較高的通膨恐仍是未來主旋律,林啟超更預期,最快2024下半年美國聯準會才會走向降息。

自2022年美國聯準會啟動升息以來,經濟和金融市場展現了出乎意料的韌性,PatrickDimick認為主要來自於3大面向,分別是家庭與企業的支出、產業的供需,以及市場資金的取得。他推估未來高利環境將延續更長的時間,而經濟成長將趨緩,且通膨數據仍將維持在一定數值之上。在投資策略上,他建議投資人採取多元布局的思維以分散風險,美、歐、日3地市場較值得

對於2023年最後一場FOMC(聯邦公開市場委員會)會議將在12月中旬登場,市場預期美國聯準會可望連續第3度宣布暫停升息,但眾所期待的「降息」是否有機會在明年發生嗎?林啟超指出,美國聯準會考慮降息有2大先決條件,包含通膨需進一步回落在3%以下,還有就業市場疲軟致失業率走高,因此最快恐怕要等到2024下半年才有可能實施降息。

對於處於高利環境下,應如何看待2024年的股市和債市表現?林啟超分析,隨著消費性電子買氣逐漸回溫,AI應用加速訂單動能雙重加持之下,半導體產業重啟循環,對2024年全球企業盈餘成長正面看待。然而,預期高利環境將維持更長的時間,在缺乏政策紅利推動的資金行情下,長期來看股市將呈現震盪中緩步走揚的態勢。債市方面,在停止升息,甚至降息預期的環境下,殖利率可望下滑,債券投資價值浮現。

不過,他也提醒,整體而言,明年經濟復甦仍取決於2大因素,首先,須留意美國貨幣政策動向,高利環境(higher for longer)將維持多久?第二,慎防中國去槓桿下的緩成長,恐讓全球景氣回溫速度跟著放緩。

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