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2024-01-19 | 今日新聞

台積電法說報喜!陸行之評5重點「看門道」

台積電法說報喜!陸行之評5重點「看門道」
台積電法說會報喜、ADR大漲逾9%,知名半導體分析師陸行之點評5重點「看門道」,要投資人留意後續。圖右為董事長劉德音、圖左為總裁魏哲家。(圖/記者許家禎攝,2024.1.18)

[NOWnews今日新聞] 台積電昨(18)日法說會報喜、ADR大漲逾9%。知名半導體分析師陸行之昨日PO文教投資人「看門道」。他指出台積電上半年將由AI GPU帶動,下半年由AI PC GPU驅動;資本支出佔營收比下降,股東可期待現金股利繼續增加。但他也提醒,台積電消費性電子晶片需求第4季下滑近3成,要留意相關的投資,可能有公司出來暴雷,另外市場報告認為成熟製程供過於求,但台積電不全然於此,投資人可找出來趨吉避凶。

台積電2023年第4季稅後純益約新台幣2387億1千萬元,每股盈餘為新台幣9.21元,優於預期,單季毛利率為53.0%。2023年全年EPS達32.34元,全年毛利率54.4%、營業淨利率為42.6%。展望今(2024)年第一季,受到季節性影響但HPC需求回溫將兩相抵減,第1季營收估介於180億美元到188億美元之間,約季減4.2%到8.3%。

至於台積電2024全年,估可望健康成長,營收增幅將高於晶圓代工業的20%水準,約來到21%至26%。另外,今年全年資本支出280到320億美元,取中位數300億元則與去年相近。另外,先進封裝部分,今年將持續擴充CoWoS產能,預計今年產能會倍增,但由於不夠客戶需求,仍持續擴充中。

台積電法說會後,ADR大漲逾9%報喜,而知名半導體分析師陸行之也PO文5點表示看法,包括台積電今年上半年將由AI GPU帶動,下半年由AI PC GPU/NPU驅動,資本支出佔營收比下降,股東可期待現金股利繼續增加,但他也提到物聯網(IOT)、消費性電子晶片需求第4季下滑近3成,投資人要小心在這領域的投資,肯定有公司出來暴雷,另外也要留意8奈米和12奈米布局的產業。

知名半導體分析師陸行之PO文如下:

1.看起來台積電非常看好2024,20到25%營收增長,主要是AI晶片帶動,但我們認為上半年還是Nvidia/AMD的AI GPU帶動,但下半年就是AI PC CPU/GPU/NPU 來帶動,不一樣喔。

2.台積電去年資本開支總算下修到304.5億美元,今年資本開支也沒啥成長,但營收增長20到25%,資本開支佔營收比會從2023年的44%,下降到今年的34到38%,之前期待的現金股利增加總算有機會繼續增加,公司也說以後會積極一點,但對設備廠而言就沒什麼增長動能。

3.魏總(魏哲家)說N3P跟Intel 18A差不多,又早一年量產,但會不會客戶搞不清楚,以為 18A比N3P更先進。

4.台積電的IOT(資通訊),消費性電子晶片需求第4季度竟然下滑近3成,要小心在這領域的投資,肯定有公司會出來暴雷。

5.TrendForce一直說8“/12”成熟製程供過於求,但台積電的8“特殊製程需求在4季度明顯比12”成熟製程來的好,一個季增18%、一個季減11%,投資人可以找出相關的產業及公司,來趨吉避凶。


※【NOWnews 今日新聞】提醒投資人,投資一定有風險,投資有賺有賠,申購前應詳閱公開說明書,學習正確的投資觀念才能將損失的風險降至最低。

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