別怕!法人喊川普「減稅論」對企業獲利有利
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有法人認為,從本益比來看,美股尚未出現泡沫跡象,雖然川普近日言論導致市場大幅拉回,但從過去川普的減稅政策分析,對於企業獲利面反而有利。(圖/美聯社/達志影像)
[NOWnews今日新聞] 美國總統候選人川普的一番言論嚇壞市場,尤其是科技股成為重災區,費城半導體指數17日創下2020年來最大單日跌幅,不過有法人認為,從本益比來看,美股尚未出現泡沫跡象,比較本次生成式AI浪潮與2000年科技泡沫時的S&P500指數各類股本益比,可以見到本次在AI驅動獲利成長,資訊科技與通訊服務兩大產業本益比都未達到科技泡沫時的高點,且雖然川普近日言論導致市場大幅拉回,但從過去川普的減稅政策分析,對於企業獲利面反而有利。
保德信市場策略團隊主管葉家榮表示,一般認為共和黨的川普較有利股市,主要是因為川普政府2017年曾透過稅改將個人所得稅最高邊際稅率調降至37%,同時將公司最高所得稅率從35%降至21%,也廢除公司按最低稅負制課徵最低稅率20%之規定。
今年初川普一再表示,要將公司最高所得稅率持續調降,而在當選呼聲攀高的此時,進一步減稅的可能性極高,特別是經過槍擊案之後,川普勝選機率持續看升,他日前表示若再次當選總統,會將美國聯邦企業稅率從21%降低至20%。根據FactSet統計,S&P500指數成分股的有效稅率中值,2017年還多達31.2%,到了2018年僅剩20%。
除了降稅之外,葉家榮指出,川普也傾向促進經濟成長與加強對外貿易,有利於金融、科技、國防等面向帶來正面影響,雖然川普強烈的貿易政策立場,恐再次增加全球貿易的不確定性,進而造成全球金融市場波動,然而,市場仍認為川普若上任,仍較有利企業營運與資本市場表現。
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PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸說明,美國大選雖會增加市場波動,但AI的趨勢浪潮已是有增無減的進行式,在企業獲利挹注之下,目前美股本益比仍具向上空間,特別是資訊科技產業本益比目前為43倍,相較於網路泡沫時的69倍仍有差距;市場預期美股第二季財報獲利成長可望達10.6%,第三季成長來到8.6%,全年預估獲利成長上看10.7%。
彭子芸進一步分析,根據最新研究報告,隨著AI龍頭輝達新一代Blackwell GB200伺服器,將陸續於第三季進入量產出貨階段,相關企業與供應鏈的獲利動能逐月增溫,看好整體AI相關產能加速放量趨勢,且AI運用不只局限於科技類股,更將擴及其他產業,不僅將加速帶動AI在企業與消費者終端應用的滲透度,亦持續增強科技產業獲利力。
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