大摩鴻海目標上看325元 iPhone換機成關鍵

[NOWnews今日新聞] 摩根士丹利（大摩）最新報告指出，AI伺服器需求成長與iPhone出貨表現，將是影響鴻海（2317）未來股價的關鍵因素。在樂觀情境下，AI伺服器貢獻提升、營業利益率擴張、iPhone出貨超預期，鴻海本益比可望達26倍，目標價最高上看325元；若表現不如預期，本益比恐降至8倍，目標價則可能回落至97元。目前大摩維持「優於大盤」評級，並設定目標價232元。

鴻海尚未公布去年獲利狀況，大摩認為，AI伺服器應該是2024年的主要成長動能，雲端服務供應商（CSP）需求持續增長，有望帶動鴻海伺服器業務穩健成長。此外，iPhone換機潮預計在2025至2026年間推動消費電子業務，將有助於鴻海維持穩定的智慧型手機組裝市占與營收。

基於2024年獲利預測，大摩給予鴻海18倍本益比，超越近三年7至16倍的歷史區間。大摩維持對鴻海2024至2026年的獲利預測，預估2024年每股純益（EPS）為10.88元，2025年提升至12.55元，2026年進一步成長至14.44元。

儘管大摩小幅上調2024年營收預測，但因應市場變化，調降2025至2026年的毛利率預估，以反映消費與AI業務發展趨勢。

Refinitiv與大摩的數據顯示，95%的法人機構對鴻海給予「優於大盤」評級，僅5%持中立立場。大摩認為，市場仍低估鴻海在蘋果供應鏈中的穩定地位，以及AI伺服器業務的長期成長潛力。

鴻海6日股價收平盤173.5元。

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