鮑爾稱通膨暫時的？前Pimco執行長：講太早

[NOWnews今日新聞] 美國聯準會（Fed）主席鮑爾近日在貨幣政策會後記者會上，對於關稅可能帶來的通膨影響表示，這應該是「暫時性」的。然而，這番言論讓市場回想起Fed在疫情後低估通膨的經驗，並引發討論。

鮑爾指出，Fed的基本假設是，關稅對通膨的影響很可能只是短期現象，但最終結果仍具不確定性。他強調，2018年美國對進口商品加徵關稅時，通膨上升的情況確實沒有持續太久。

然而，市場對這番言論並不完全買單。安聯人壽顧問、前Pimco執行長Mohamed El-Erian在社交平台X表示，Fed過去曾誤判通膨，現在就認定關稅對物價的影響是短暫的，恐怕為時過早。

近期數據顯示，美國民眾對通膨的擔憂仍未消退。根據密西根大學的調查，2月消費者信心指數下降至67.8，月減4.6%，年減11.8%。此外，消費者對未來一年的通膨預期上升至4.3%，比前一個月增加1個百分點，創下2023年11月以來新高。

密大消費者信心調查總監Joanne Hsu表示，許多消費者擔心高通膨可能捲土重來，這樣的單月增幅過去14年間僅發生過五次。

在最新的經濟展望報告中，Fed將2025年的GDP成長預測從2.1%下修至1.7%，2026年與2027年的成長率預測也同步下調至1.8%。此外，Fed偏好的通膨指標「核心個人消費支出（PCE）物價指數」的2025年預測值則從2.5%上調至2.8%。

利率政策方面，根據Fed公布的「利率預期點陣圖」，官員預測2025年將降息兩碼，但認為全年應維持利率不變的官員人數，從去年12月的1人增加至4人，顯示內部對降息時機仍有分歧。

在縮減資產負債表方面，Fed決定進一步放慢腳步，將每月到期不再投資的公債規模從250億美元大幅降至50億美元，而抵押貸款支持證券（MBS）每月350億美元的上限則維持不變。

雖然鮑爾強調關稅導致的通膨影響應該是短暫的，但市場仍在觀察美國經濟是否能夠維持穩定成長，並等待Fed未來的政策方向，特別是在降息與通膨控制之間的平衡。

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