央行看台積電 川普半導體策略牽動外資動向

[NOWnews今日新聞] 今（2025）年以來美股與台股受科技類股走跌拖累，表現不如去年，今年以來台股下跌4.6%，主因半導體產業受川普政策、DeepSeek等衝擊，電子類股獨跌7.7%，其中台積電下跌10.8%，失守千元，尤其在台積電宣布加碼投資美國，外資重新調整評價，3月以來累計賣超台積電達12.41萬張。央行認為，未來台積電及台股發展動向，將端視川普2.0政策走向、地緣政治及AI發展而定。

根據央行在理監事會議提出的最新報告指出，由於台股電子產業市值占比約7成，電子股主導台股走勢，其中權值股台積電占近4成，因此，台積電的股價更左右電子股表現。去年台股主要類股大多下跌，惟台股大盤漲幅仍達28.5%，主因電子股隨AI熱潮及美國科技股走升，大漲43.2%居冠，其中台積電漲幅達81.3%所致。

不過，今年以來台股下跌4.6%，央行分析，主因半導體產業受川普政策、DeepSeek等衝擊，電子類股獨跌7.7%，其中台積電下跌10.8%所致。而傳產股雖因資金輪動走揚，惟其權重不大，難以拉抬大盤指數。

央行認為，川普2.0半導體戰略，影響外資對台積電評價，也牽動台灣股匯市走勢。由於美中貿易戰、肺炎疫情及俄烏戰爭等事件，加速全球供應鏈重組，由「成本導向」轉為「安全及韌性導向」，而美中衝突由貿易擴大至科技及國防安全領域，半導體成為戰略物資，加以近年AI發展突飛猛進，凸顯台灣在全球高科技供應鏈的重要性。

我國積體電路（IC）出口金額由2016年782億美元，占總出口金額的28%，提高至2024年1650億美元占35%，IC出口倍增，反映台灣半導體產業大幅成長。

央行指出，自2017年迄2024年底，台積電股票市值大幅攀升，占集中市場比重由17%升至38%，貢獻同期間台股大盤市值增幅將近半數；同時，台積電作為國內半導體產業龍頭，其業績與前景也間接影響其他電子類股表現，進而帶動台股走勢。

外資在2023年至2024年買超台積電，也推升台積電股價，但今年面臨川普2.0半導體戰略帶來不確定性，外資轉為賣超台積電，導致台積電股價下挫，也打壓大盤表現。對於台積電及台股未來發展動向，央行認為，將端視川普2.0政策走向、地緣政治及AI發展而定。

此外，央行也提到，外資伺機獲利，鉅額資金頻繁移動，對外匯市場穩定帶來挑戰。台積電領軍電子股大漲，為外資帶來豐厚資本利得，截至今年2月底，外資持有國內資產市值約8213億美元，扣除所匯入的本金後，帳上獲利達5339億美元。

此外，上市櫃公司發放股息為外資貢獻大量收益，2023年至2024連2年獲配皆逾4800億元。外資持有台股市值占外匯存底比重由2016年69%上升至今年2月底142%。面臨川普2.0不確定性的挑戰，外資更傾向短期集中且大量資金移動，加上鉅額股息匯出，也將對我外匯市場穩定帶來挑戰。

相關新聞

台積電的錢不好賺！合庫銀東京分行拚今年開業 看好供應鏈商機

國際金價漲多拉回一度失守3千美元 銀行續看好有望衝3200美元

週線連4貶！新台幣仍面臨33元保衛戰 台股、外資動向成關鍵