台積電跌出買點？高盛：CoWoS出貨預期轉弱

[NOWnews今日新聞] 權王台積電即將在4月17日舉行法說會，由於川普關稅導致全球市場動盪，台積電今（8）日股價終場跌到816元，已經連續兩天重挫。高盛在最新出具的報告中指出，台積電股價下跌之後，估值相當具有吸引力，但是下修今明兩年CoWoS的出貨預期。

高盛聚焦台積電法說會的四大議題，包括台積電成熟製程和7奈米海外擴增策略、對美國資本支出的計劃和股息政策、關稅戰及貿易不確定性、台積電的競爭格局和主要競爭對手的潛在合作。

高盛預估台積電資本支出，今年仍維持在400億美元，但明年日本及德國廠擴張，可能會減緩，因此從460美元下修到450億美元。此外，反應台灣1月21日的地震衝擊，也下修台積電首季獲利預估表現。

台積電CoWoS預估產能，高盛從63.5萬片上調到66萬片，2026年則從102萬片下修至100萬片；但預估出貨，高盛認為因為地緣政治的不確定性，加上ODM廠AI伺服器機架的供給限制，今年出貨預估值調降2%到58.5萬片；明年調降5%至92.3萬片，不過價格可能會上漲5%。

近10年來，台積電本益比的區間落在10至29倍，目前已經相當具有吸引力，但高盛雖然評台積電為買進，卻因為調降今明兩年的獲利和營收預期，所以目標價跟著下修14%，從1400元調降到1200元。

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