南亞科劣於大盤？大摩：記憶體恐報復性修正

[NOWnews今日新聞] 記憶體類股，在台股盤勢震盪期間表現相對抗跌，但今日大盤創史上第二大漲點之際，反而出現走勢分歧，南亞科漲多拉回。摩根士丹利發布最新記憶體產業報告，警示由於美中貿易緊張、加上產業景氣下行，記憶體市場正面臨「報復性修正」的潛在風險，可能進一步拖累整體需求與企業獲利表現。

報告指出，當前的記憶體現貨漲價趨勢可能只是第一階段的「提前拉貨」效應，主要因企業為避開關稅而積極備貨；未來可能進入利潤承壓的第二階段，甚至是價格上漲壓抑終端需求的第三階段。大摩形容這種潛在風險就像「冰山」般潛藏水面下，需提高警覺。

個股評價方面，大摩維持華邦電與群聯「優於大盤」的評等，認為其股價修正後具吸引力；對旺宏與南亞科則持續給予「劣於大盤」的看法，並建議投資人應慎選個別標的。

此外，大摩也分析，記憶體廠商目前利用90天關稅緩徵期集中出貨至中國以外地區，但此舉恐導致下半年出現需求空窗期，特別是高頻寬記憶體（HBM）產品，風險恐更明顯。

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