台幣見2字頭 凱基人壽估升1角影響少於17億

[NOWnews今日新聞] 凱基金控今（26）日舉行線上法說會，由於新台幣兌美元升破了30元，市場也關注新台幣升值的影響。對此，凱基人壽表示，若單純就外匯曝險估算，「新台幣每升值1角，影響數約17億元」，考慮避險評價利益等，影響數會小於17億元。至於外匯價格變動準備金抗壓性部分，4月底外價準備金還有212億元外價準備金，初步估算損益兩平匯價為30.7元至30.8元之間，坦言目前新台幣升值的確會影響到損益。

凱基金今日也公布今（2025）年首季稅後淨利87億元，年成長6%，每股盈餘（EPS）0.52元，其中子公司凱基人壽今年第1季稅後淨利61.8億元，年成長20%，持續以穩健投資組合管理維持投資收益，避險前經常性收益率為3.6%，較去年同期增加15個基本點。

凱基人壽也說明，截至4月底外匯價格變動準備金餘額為212億元，估算新台幣價位在30.7元至30.8元是外匯準備金的損益兩平點，目前新台幣升值的確會影響損益。

除了外價準備金，凱基人壽近期也已拉高避險比率來到55%至60%，只是無本金交割遠期外匯（NDF）避險成本很貴，因此，除了傳統避險之外，也會搭配其他替代避險作為工具。

凱基人壽指出，若單純就外匯曝險估算，「新台幣每升值1角，影響數大概約17億元」，但外匯避險工具多，例如避險工具評價利益、替代貨幣避險（Proxy hedge）的評價利益等，實際升值1角的影響數小於17億元。凱基人壽並強調，損益並非只有新台幣升值的影響，還要考慮其他外匯影響數、投資收益及壽險業務的收益的整體影響。

此外，根據凱基人壽投資組合顯示，今年首季國外債券占整體投資約70.7%、投報率為3.97%，國內債券占10.6%、投報率為3.16%；國外股票占4.1%、投報率為7.94%，國內股票占7%、投報率為15.87%。另外，占整體投資3.4%的不動產則因今年首季資產重新評價，產生評價損失，不動產的投報率下降為負0.29%。

在海外布局部分，凱基金提到，凱基銀行香港分行預計今年6月開幕，台灣部分也積極申請財管2.0執照，持續提供高資產客戶多元的商品與服務。

至於凱基證今年首季的股權承銷市占率7.2%、市場排名下滑至第4，債券承銷市占率9.9%、排名第3。凱基證說明，今年首季表現暫時落後，內部目標以維持承銷市場排名前1、2名為主。

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