高階基板價格看漲 南電攻漲停、欣興飆8%

[NOWnews今日新聞] AI熱潮席捲全球，AI運算與高階應用持續升溫，在供不應求下，近日傳出日商三菱瓦斯化學（MGC）已對客戶發出「延遲交付」的通知，訂單需求暴增，導致BT（Bismaleimide Triazine）材料交期大幅拉長，價格有望持續上漲，也因此AI用高階ABF載板廠欣興（3037）、南電（8046）營運有望受惠，欣興今（27）日股價表現亮眼，盤中一度飆逾8%，南電更是緊鎖漲停板。

根據產業鏈最新消息指出，日商三菱瓦斯化學近期通知台系載板廠，部分厚度僅0.04或0.06mm的BT材料（NS／NSF Low CTE Glass），交期已達16至20週，為過往正常期的兩倍以上；一般規格如NSA系列，交期也普遍延長至4至6週。

此外，另一家日商Resonac（力森諾科）也同傳出缺貨問題，二大BT供應商供貨拉警報，造成玻纖布跟銅箔基板（CCL）交期都變長，各業者積極調貨中。

法人指出，這波交期延宕的主因包括訂單暴增、原料玻璃布供應不足，以及品質檢驗流程加嚴等多重因素，已成為限制高階封裝基板（SBT）產能的關鍵瓶頸。

BT材料為高階封裝基板（SBT, Substrate Based on BT resin）的核心原料，目前交期延遲已直接衝擊SBT供應，進而牽動下游晶片與模組的出貨節奏。

業界人士指出，這是典型的「材料斷鏈效應」，從玻璃布原料短缺、BT材料產能受限，再到基板製造與封裝排程延宕，整條供應鏈環環相扣，最終恐導致控制晶片與模組產品無法如期出貨，缺貨風險已逐步擴大。

外資也發報告指出，玻纖布供應趨緊的情況下，高階基板已進入供不應求的狀況，迎來期待已久的價格回升，給予欣興、景碩及南電買進評等。外資認為low-CTE glass fabric 的價格將上漲，平均增幅約為20-30%，並且從2025年第二季開始。

也因此，欣興今日股價表現強勁，以106元盤上開出，隨後在買單點火下一路走高，最高一度來到112.5元、上漲逾8%，南電則是早盤攻上漲停價114.5元，並且緊鎖漲停價，截至上午11點掛在漲停價的委買單量達287張，掛在市價委買單則有712張。

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