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2024-01-24 | 品觀點

宏利投資管理 2024 展望!看好亞洲美元債券 東協優選這3國股市

宏利投資管理2024投資展望,看好亞洲美元債券、印度基建和澳門博彩業,另外,亞洲股市估值便宜,尤其是東協地區的股市,其中,較為看好印尼、馬來西亞和泰國。

宏利投資管理亞洲(日本除外)定息產品部首席投資總監 Murray Collis 認為,今年將是投資者重新考慮進行資產配置的時機,若各國央行調低利率,亞洲債券市場將提供更具吸引力的收益和資本增長潛力。亞洲區内,看好高品質的亞洲美元債券和個別亞洲本地市場。

Murray Collis 認為,評級為 BBB 級、目前收益率在大約5.5%至6%之間的債券,其穩定的基本面和強勁的需求均具有優勢。從市場層面來看,正關注一些受惠於結構性增長主題的市場,如印尼和印度。同時,印度政府債券將被納入摩根大通指數,相信更多投資者將在亞洲不同市場尋求具吸引力的收益。

此外,對亞洲個別高收益領域持樂觀態度,尤其是印度基建和澳門博彩業較爲突出。

自 2023 年初以來,國際投資者普遍維持減持亞洲股票,而整體股市表現亦大致持平。然而,踏入 2024 年,宏利投資管理股票部高級組合經理陳景琳認為亞洲股市將迎來不少機會,尤其是東協地區的股市表現。

陳景琳說,自2023年初以來,亞洲整體股市表現平淡,目前亞洲市場估值具吸引力,亞洲股票 2024 年預測本益比約 12 倍,低於過去十年平均水準,其中香港及中國股票的本益比更分別只有約 8 倍及 10 倍。相較本益比約 19 倍的美股,亞洲股票的估值便宜得多。

陳景琳說,從風險回報的角度看,看好東協和中國股票。即使中美關係進一步改善,跨國企業仍會繼續採用「中國+1」策略。東協市場中,較為看好印尼、馬來西亞和泰國,這些市場透過「中國+1」策略吸引了外商直接投資。此外,鑒於菲律賓擁有相對較低的估值以及今年利率下降的空間,菲律賓亦有不少投資機會。

陳景琳說,經過疫情造成的停滯之後,外商直接投資預計將透過供應鏈多元化回歸東協市場,成為東協市場發展的主要推動因素。金融和數位滲透率預計將上升,而旅遊業有望恢復其作為經濟主要支柱的地位。投資機會不僅出現於傳統的舊經濟產業,亦包括很多新興的新經濟企業,包括一些有助推動和顛覆數位化發展的企業,以及受惠於減碳趨勢的企業。

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