小型ETF期貨來囉！保證金2100元起跳 舉例試算秒懂

台灣期貨市場再添新兵！期交所即將在7月29日推出小型ETF期貨，讓交易門檻大幅降低，最低只要2100元就能入市，交易更有彈性。《品觀點》也整理了相關交易規定與須知，以及舉例試算，幫助投資人瞭解這項全新商品。

期交所之所以要推出小型ETF期貨，主要是考量現行ETF期貨，表彰10000受益權單位(也就是10張ETF)，契約乘數偏大，且部分ETF期貨契約規模逐漸擴大，也會讓一般交易人參與受限制。

以市場現有的元大台灣50期（NYF）為例，1口等於10張元大台灣50ETF（0050）， 買1口的原始保證金得花11萬元，對於資金有限的投資人來說，入手門檻不低。

再看元大高股息期（PFF），1口等於10張元大高股息ETF（0056），想買1口，原始保證金也得準備 2萬1千元。

期交所因此於現行契約之外，加掛小型契約，把每口的表彰單位降低為1000受益權單位(即1張ETF)，也就是原來的10分之1，保證金也降低為10分之1，增加投資人選擇。

換句話說，投資人如果買小型元大台灣50 ETF期貨，1口原始保證金只要1萬1千元；買小型元大高股息0056 ETF期貨，1口原始保證金只要2100元，交易門檻大幅降低。

除了合約規模縮小、保證金降低，其餘如交易流程、委託方式、交易撮合、交易資訊揭露等，小型ETF期貨都跟目前的ETF期貨契約作法相同。

以交易時間來說，就是以同標的ETF期貨契約為準，如果已經有夜盤交易，小型ETF期貨也會有夜盤交易。

舉例來說，元大台灣50 ETF期貨的交易時間包含日盤及夜盤，日盤是上午8:45至下午1:15；夜盤交易時間為下午5:25至次日上午5:00。

小型元大台灣50ETF期貨上市後，時間也是一樣。

最後結算價，也跟現行ETF期貨一樣，也就是採收盤前60分鐘內標的證券之算術平均價。

至於損益計算方式，小型ETF期貨價格如果超過50元，報價最小跳動單位為0.05，相當於50元，也就是說，如果看對行情，每差1檔，就賺到50元；看錯行情，每差1檔就賠50元。

舉例來說，如果小型元大台灣50 ETF期貨買在180，看對方向，賣在181，在不考慮手續費與期交稅的前提下，會賺進1000元（181-180＝1，1÷0.05 X 50=1000元），相較於原始保證金11000元，獲利約9％。

相對地，看錯方向，也會有同樣大的虧損。

專家提醒，保證金低，相對得承受更多行情波動風險，例如小型元大台灣50 ETF期貨1口原始保證金1萬1千元，初估如果看錯行情，每漲跌2.8元，投資人會損失2800元，就會被通知補繳保證金，若未在期限內補足，就可能會被期貨商砍倉。若行情大幅下跌，跌超過8.3元，也就是累計虧損8300元的話，就可能被期貨商在盤中強制斷頭，砍掉手中部位。

業界提醒，保證金至少還是拉高每口的3-5倍，比較安全。

至於期交稅，小型ETF期貨，買跟賣出時都要收取，每次稅率是10萬分之2。

舉例來說，小型元大台灣50 ETF期貨，買進180元，稅金約為4元（180×1000股×10萬分之2 ）。

當賣出190元，稅金大約也要交4元（190×1000股×10萬分之2 ）。

期交所這次選出2檔小型ETF期貨（小型元大台灣50 ETF期貨、小型元大高股息ETF期貨）來打頭陣，也就是元大台灣50期（NYF）、元大高股息期（PFF）的縮小版。

期交所之所以選出這2檔，主要是考量規模夠大，流動性比較好，也比較有題材，但也強調，這只是第一次加掛小型ETF期貨，後續還會視市場情況來評估。

說起來，這2檔的「始祖」都是國人熟悉的老字號ETF，也就是元大台灣50 ETF（0050）、元大高股息ETF（0056），當初為讓投資人有其他交易選擇，期交所先推出元大台灣50期（NYF）、元大高股息期（PFF），1口等於10張ETF，這次又規劃推出縮小版的小型ETF期貨，1口等於1張ETF，交易門檻降低到10分之1，讓台灣的期貨交易市場更親民、更多元化。