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2024-09-19 | 品觀點

央行利率凍漲!再度調高存準率0.25個百分點 重點一次看

中央銀行今天舉行理監事會議,決議利率凍漲不調整,重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率,維持在2%、2.375%及4.25%,利率水準維持2008年12月以來的高位。不過,央行再度調高新台幣存款準備率0.25個百分點,是繼今年6月無預警調高存準率0.25個百分點後,第二次出手,採取「升準不升息」的貨幣政策。



央行今年3月無預警升息半碼(0.125個百分點),央行總裁楊金龍形容是「surprise(驚喜)!」,但6月維持利率不變,這次則是連續第二季凍漲,沒有跟隨美國聯準會調降利率,市場多不覺得意外。





央行利率凍漲!再度調高存準率0.25個百分點 重點一次看





央行總裁楊金龍在理監事會後記者會表示,也有央行理事問到,現在不是錢荒嗎?調高存準率的考量是?楊金龍強調,現在情況不在於資金不足,而是不動產房貸集中度過高,因此調高存準率,可讓銀行放款更嚴謹,並不會加重限貸令,預估回收1250億元



今年6月,央行無預警調高存款準備率1碼時,總裁楊金龍當時直言:「是量的管理,銀行可放款的金額會緊縮,也預期可帶動貨幣市場利率上升,有價的作用,預計存準率每調高1碼,大概可回收資金1200多億元」。




央行利率凍漲!再度調高存準率0.25個百分點 重點一次看



所謂的存款準備率,是基於風險考量,規定銀行不能將吸納的民眾存款,全部拿去放貸款,或是拿去投資,必須保留一定的資金,提存在中央銀行,這部分稱為存款準備金。



一旦有資金流動性不足時,銀行可以向央行申請緊急融通。



換句話說,央行調高存準率,銀行就必須立刻針對存款規模,提存應有的準備金,收回資金效果立現,可以有效影響銀行可用資金數量,也就是楊金龍所說,可以產生緊縮信用效果。



至於利率不變,楊金龍(如下圖,記者李錦奇攝)說,因為通膨下來了,有時間可以再觀察,目前政策利率雖然跟16年前一樣高,但很難說貨幣政策緊縮,央行會再來考量主要經濟體的貨幣政策動向、中國大陸經濟下行風險、地緣政治包括美國總統大選、氣候變遷等等。




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●以下是中央銀行理監事聯席會議決議重點:



一、國際經濟金融情勢



本(2024)年6月本行理事會會議以來,全球製造業景氣轉趨平疲、服務業景氣續呈擴張,全球經濟維持溫和成長。近月國際油價等大宗商品價格下跌,服務類價格漲幅減緩,全球通膨持續降溫。



年中以來,主要央行貨幣政策走向仍呈分歧。美、歐央行為避免過度緊縮陸續啟動降息循環,中國人民銀行擔憂通縮風險攀升,續採寬鬆貨幣政策;日本央行則因物價與薪資邁入良性循環,再度升息。市場關注主要經濟體央行貨幣政策動向,增添國際金融市場波動。



國際機構預測本、明(2025)年全球經濟可望溫和擴張,通膨率進一步走低。惟國際經濟金融前景面臨諸多不確定性,包括主要央行貨幣政策調整步伐不一、伴隨美國大選的地緣政治變化、中國大陸經濟疲軟之外溢效應,以及氣候變遷等可能衝擊。



二、國內經濟金融情勢



(一) 年中以來,受惠人工智慧(AI)等新興科技應用需求強勁,台灣出口穩健增加。內需方面,近月資本設備進口大幅成長,民間投資動能升溫;民間消費持續成長。惟受比較基期較高之影響,本行預測本年下半年經濟成長率為1.99%,全年為3.82%。勞動市場方面,近月就業人數續增,失業率較上年同期減少,名目薪資溫和成長。



展望明年,全球商品貿易升溫,且新興科技應用持續擴展,將續帶動台灣出口及民間投資成長;加以基本工資與軍公教薪資調升,預期民間消費續增,本行預測明年經濟成長率為3.08%。



(二) 本年6月以來,受天候因素影響,蔬果價格大漲,消費者物價指數(CPI) 年增率短期走升後回降,不含蔬果及能源之核心CPI年增率則維持緩步回降趨勢;1至8月平均CPI年增率為2.32%,核心CPI年增率則為1.97%。本行預估本年下半年通膨率略低於上半年,全年CPI與核心CPI年增率預測值分別為2.16%、1.94%,低於上年之2.49%、2.58%。



至於明年,國際機構預期國際油價平穩,加以國內服務類價格漲幅可望維持緩降趨勢,本行預測明年台灣CPI及核心CPI年增率分別續降為1.89%、1.79%。未來國際大宗商品與國內服務類價格走勢,以及天候因素,均可能影響國內通膨發展。



(三) 國內市場流動性充裕,近月長短期市場利率小幅波動,本年6至8月銀行體系超額準備平均為450餘億元水準;1至8月日平均貨幣總計數M2及全體銀行放款與投資平均年增率分別為5.94%、7.73%,可充分支應經濟活動所需。



三、本行理事會一致同意維持政策利率不變、調整選擇性信用管制措施及調升新台幣存款準備率0.25個百分點



(一) 綜合國內外經濟金融情勢,考量本年以來國內通膨緩步回降趨勢,明年可望降至2%以下;此外,預期本年下半年及明年國內經濟續溫和成長,本、明兩年產出缺口皆為微幅負值。本行理事會認為本次維持政策利率不變,將有助整體經濟金融穩健發展。



本行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率,分別維持年息2%、2.375%及4.25%。



未來本行仍將持續關注國內通膨發展情勢,並關注主要經濟體貨幣政策動向、中國大陸經濟下行風險,以及地緣政治風險、極端氣候等對國內經濟金融情勢之影響,適時調整貨幣政策,以達成維持物價穩定與金融穩定,並於上述目標範圍內協助經濟發展之法定職責。



(二) 本行自2020年12月以來,六度調整選擇性信用管制措施,實施迄今,有助銀行降低不動產授信風險,不動產貸款之逾放比率仍維持低檔,信用品質尚屬良好。



惟上(2023)年下半年起,房市交易成長回升,房價漲幅擴大,帶動購置住宅貸款年增率持續上升,至本年8月底為11.0%,係2006年5月以來新高,另建築貸款年增率亦回升,至8月底為5.0%,致全體銀行不動產貸款占總放款比率(不動產貸款集中度)居高,至本年8月底為37.5%,接近歷史高點之37.9%。



本年8月12日至21日本行分別邀請34家本國銀行座談,以道德勸說方式,請其在不影響無自用住宅民眾購屋融資需求,以及業者推動都市更新、危老重建、社會住宅等配合政府政策相關用途,及企業購建自用廠辦等所需之資金前提下,研提未來一年自主管理之不動產貸款具體量化改善方案,改善信用資源過度集中不動產貸款情形*。未來本行將定期審視各銀行改善成效,並透過實地查核,督促銀行落實執行改善方案。



為進一步強化管理銀行信用資源,抑制房市投機與囤房行為,並引導信用資源優先提供無自用住宅者購屋貸款,茲修正「中央銀行對金融機構辦理不動產抵押貸款業務規定」,自本年9月20日起實施。主要修正重點如下:



1. 新增規範自然人名下有房屋者之第1戶購屋貸款不得有寬限期。



2. 自然人第2戶購屋貸款最高成數由6成降為5成,並擴大實施地區至全國。



3. 公司法人購置住宅貸款、自然人購置高價住宅貸款及第3戶(含)以上購屋貸款之最高成數由4成降為3成。



4. 餘屋貸款最高成數由4成降為3成。



此外,本行認為搭配調升存款準備率,透過加強貨幣信用之數量管理,以強化本行道德勸說措施及本次選擇性信用管制措施成效,將有助進一步減緩信用資源流向不動產市場。新台幣活期性及定期性存款準備率各調升0.25個百分點,自本年10月1日起實施。



未來本行仍將持續檢視不動產貸款情形與本行管制措施之執行成效,並密切關注房地產相關政策對房市的可能影響,適時調整相關措施內容,以促進金融穩定及健全銀行業務。



四、新台幣匯率原則上由外匯市場供需決定,但若有不規則因素(如短期資金大量進出)與季節因素,導致匯率過度波動或失序變動,而有不利於經濟金融穩定之虞時,本行將本於職責維持外匯市場秩序

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