黃金看回不回!施羅德:此時此刻別錯過 有生之年「金」不敗
黃金價格看回不回,維持在每盎司2700美元之上,讓投資人抓摸不定。施羅德(環)環球黃金產品經理林良軍指出,地緣政治衝突升高和市場不確定性推升,金礦股具有避險效益,全球主要機構上調金價至2800~3000美元。隨著歐美和中國的短期利率將持續下降,黃金市場尚未完全反映以實物黃金為支撐的黃金現貨價。
林良軍指出,若在投資市場問一圈,這兩年若有押寶在什麼主題是送分題 ?時至今日答案揭曉,就是飆出新高價的AI類股與黃金。AI很會衝,眾人皆知,黃金也不遑多讓,近一年來,金價每盎司從1800美元,至今年9月底已突破2700美元,漲幅高達50%,嘉惠黃金相關投資標的,如黃金存摺,黃金ETF及黃金基金。
林良軍說,地緣政治衝突升高和市場不確定性推升,金礦股具有避險效益,全球主要機構上調金價至2800~3000美元。隨著歐美和中國的短期利率將持續下降,黃金市場尚未完全反映以實物黃金為支撐的黃金現貨價。
下方左圖顯示,即便是ETF存量減少,仍不影響金價走勢,但也發現,黃金ETF近期有明顯回籠;再者,自2022年俄烏戰爭以來,新興市場央行持續在倫敦進行場外交易(OTC)大量購買黃金,截至7月的黃金採購量達730 噸,約佔全球年產量15%,中國購買最大量。
全球利率走降,林良軍解釋,持有黃金的機會成本就是利率,隨著機會成本降低,降息對持有黃金意願有推波助瀾的效果,加上黃金可對沖地緣政治衝突和衰退風險,下方右圖由高盛預估,Fed每調降一碼,對金價的需求有增無減。
再來就是避險功能,在各種投資標的之間,黃金與金礦股和美股的相關性偏低,若在投資組合加入黃金或金礦相關標的,可提供投組相應的避險功能。
施羅德(環)環球黃金基金,今年前三季交出35.4%的美元報酬率,1年期更高達61.3%,直追甚至超越股票型基金,幾乎一反過去印象中,黃金走穩健保值路線的特色。
該基金產品經理林良軍彙整三個重點,造就基金績效卓越,一是中小爆發力強:中小型金礦公司缺乏關注,專業經理人精準佈局,價值遭低估標的;二是金礦投資專家:指數成份股僅20檔,該基金追蹤百檔金礦公司,掌握更多投資機會;三,美元後收:提供美元後收級別有利於投資人調度資產靈活配置。
以第一個特色來說,下方比較大型金礦公司與中小型金礦公司今年以來的漲幅,中小型爆發力見真章。
林良軍總結指出,投資黃金或黃金股票可以有效分散投資組合,特別是因應通膨環境和經濟不確定因素。富時金礦指數成份股僅23檔,施羅德(環)環球黃金追蹤全球超過100檔金礦公司,掌握更多投資機會,聚焦高成長潛力的中小型金礦股,同時將併購主題納入評估,尋找潛力標的掌握併購行情。
黃金股票通常比黃金具有更大的波動風險,也因此可望提供較佳的潛在報酬。投資人應根據自己的投資目標、風險承受能力和計畫持有時間來決定。
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