台股2025首週跌1.5％！法人看好春節前利多題材輪番上陣 建議這樣佈局

台股今天收盤上漲76點，累計今（2025）年開市首週收黑，全週下跌367點，跌幅1.5%。不過，法人圈仍看好農曆春節前，台股仍有不少題材，包括下週即將於美國拉斯維加斯登場的2025國際消費電子展(CES展)，市場關注輝達執行長黃仁勳的演講，以及長線的AI行情。

PGIM保德信中小型股基金經理人杜欣霈表示，本次CES展聚焦全球科技創新、應用於消費領域的AI晶片等，AI指標大廠輝達的RTX50系列顯卡新品將在CES展亮相，AMD也將推出3款新品，至於輝達的AI旗艦B300晶片則預計將在3月的輝達全球頂尖人工智慧展（GTC）大會發表。

杜欣霈說，國際龍頭廠所需的AI相關高階晶片皆與台廠晶圓龍頭大廠合作，大舉挹注今年上半年的先進製程產能，根據預估，美、日、台半導體2024年至2026年的EPS年複合成長率，分別有望達31%、15%、25%，明顯優於美、日、台大盤EPS年複合成長率12%、12%、13%，加上市場對於CoWoS仍供不應求，估計2025年全球需求將達70萬片，其中超過六成來自輝達，看好相關供應鏈與廠商營運持續暢旺。

杜欣霈認為，川普即將就任美國總統，預期金融市場震盪將上升，今年台股投資機會將在企業持續性的獲利與區間震盪的股市環境中產生，看好AI仍為今年股市的動能主軸，加上中小型股落後補漲的遞延效應可期，如何透過選股與擇時策略並進的波段操作，將為今年台股投資的關鍵。

本月選股方向上，杜欣霈建議，電子股持續看好伺服器、散熱零組件、邊緣運算相關、規格升級IC設計、光電及通訊類股，傳產則可聚焦汽車零組件、製鞋與重電為重點；另外，近期台股中小型股的布局可側重相關零組件類股，並擇優且尋找具股價低位階優勢的成長產業。

統一投信表示，美國政權即將交接，加上農曆年前投資人獲利了結賣壓，可能讓股市出現較大波動，建議投資人利用分批布局或定期定額方式進場，分散投資風險。

統一奔騰基金經理人陳釧瑤表示，第1季科技產業將有兩大展會登場，包括1月的消費性電子展（CES）和3月的輝達GTC，各大廠將發表新款AI相關產品和應用，有機會帶動台股科技股後市表現。

消費性電子方面，陳釧瑤表示，AI終端產品仍需領頭羊推出亮眼產品，以激發消費力道。目前智慧型手機市場仍以蘋果為主，第2季可能推出新款SE手機，有利相關供應鏈營運；因應美國新政府可能提高進口關稅，部分NB/PC可能在農曆年前出現拉貨潮，使相關類股有望受惠；另外，輝達將於CES展會發表新款遊戲顯卡，為相關族群帶來正向挹注。

由陳釧瑤操盤的統一奔騰基金，3年、5年及10年的定期定額報酬率分別達61.28%、119.16%及289.59%，皆勝同類型基金平均值。

國泰投信分析，儘管2025年台灣經濟市場面臨通膨、地緣政治等挑戰，難免會有波動，但在半導體、5G、AI等領域具有領先競爭力，成長動能可期，加上今年美國有望持續降息，殖利率有機會全面回歸正斜率，長線來看股市表現樂觀，有機會超越2024年。

國泰投信旗下的招牌ETF：永續高股息(00878)，截至1月2日最新規模突破3751億，穩居高股息ETF第一名。

00878經理人游日傑表示，00878落實風險分散，產業分布以電腦及周邊設備、半導體、金融保險族群為主，權重各佔2成左右，聯詠、聯發科、日月光、華碩、仁寶、廣達、國泰金、富邦金都是成分股之一，成份股的權重分配較均衡，較能抵禦產業波動的風險。

整體來看，台股ETF依舊強強滾，總檔數增加到66檔，總受益人數增加415.2萬人，來到1022萬5836人，雙雙創下歷年新高。

個別來看，截至2024年底，台股ETF受益人創新高的共有10檔，其中有7檔是高息型，00919則以年增61.6萬位受益人，是人數增加最多的一檔。

群益台灣精選高息（00919）基金經理人謝明志表示，台灣電子產業供應鏈可望持續受惠半導體/ODM供應鏈完整及轉單效益擴大；終端消費有望隨著美國推進降息循環、選後中國加大政策刺激力道，當前製造業整體庫存水位健康，有助廠商主動回補庫存、擴大生產，帶動出口與投資動能增強，預期2025年台灣GDP將逐季走升，有利台股表現，若盤勢有回檔可逢低分批布局。

「鉅亨買基金」認為，台灣經濟基本面強勁，加上受惠AI需求增加，台股2025年的行情依然看俏。

「鉅亨買基金」投資研究部表示，從歷史數據來看，台股表現與GDP成長有著密切關聯。回顧1967年至今，當GDP成長率介於1%-4%時，台股平均報酬率可達10.5%；當GDP成長率介於4%-7%時，平均報酬率為8.9%。預期2025年，台灣GDP將介於1%-4%上緣或4%-7%下緣之間，意味台股有望達到雙位數增長，持續受惠經濟穩步發展與AI產業的蓬勃需求。

自2022年ChatGPT問世以來，亞馬遜、微軟、谷歌和Meta等四大科技巨頭的資本支出從約1510億美元增至超過2290億美元，僅兩年間成長780億美元。這股龐大的資本投入，不僅帶動AI產業蓬勃發展，也推動台灣相關企業快速復甦。根據彭博預測，2025年四大科技巨頭的資本支出將突破2600億美元，台灣是全球AI發展的重要推動力，預期將進一步推升台灣企業的成長動能，預估台灣企業獲利成長率2025年可達到22.4%。

「鉅亨買基金」指出，在AI、雲端、高效能運算等科技產業需求驅動下，台灣作為全球科技供應鏈的核心角色，未來發展值得期待。建議投資人利用平台0手續費、0信託保管費的優惠，2025搶先布局台股基金，不錯過年後紅包行情。

根據理柏台灣統計，台灣股票型基金總計有99檔，其中23檔2024年的績效表現贏過大盤漲幅，有19檔基金年度漲幅甚至超過3成以上；台灣資訊科技股票基金有27檔，其中9檔基金績效表現超越台股大盤，漲幅越過3成以上的就有8檔。

永豐投顧則認為，大立光將於9日舉辦法說會，先前機器人題材氾濫，機器人各個機構零件都輪漲過，大立光身為光學模組龍頭廠商，亦因此題材輪漲過。以大立光發言體系嚴謹實在的風格，可能會對尚未有出貨動能的題材澆冷水，留意機器人光學模組題材暫且消風；另外，美國聯準會9 日將公布前次會議記錄，不排除將澆熄因CES展帶來的樂觀股市氛圍。

永豐投顧預期CES展期間，市場將關注機器人、伺服器及顯卡新產品的上市，將帶動短多氣氛，但20日川普即將上任及22日台股封關長假11天期間，美國科技股超級財報週展開，變數仍多，故預期短多行情延續性不長，建議見好即收。預估指數區間22,600～23,500。