緩降息→債市收益甜 法人看好美國高評等複合債！

今年以來截至2月14日，美股史坦普500科技股僅上漲1.6%，於各類股中表現落後，彭博美股七雄指數也只有1.7%報酬率，反觀MSCI美國高股利股大漲近4%；另一頭，高評等債市發揮避險功能，彭博美國高評等複合債同期間上漲1.1%，表現也讓穩健投資人安心。

富蘭克林收益投資團隊投資長暨富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克認為，緩降息使債市殖利率處於較高水位，反而有利投資人爭取收益，主要由公債與機構房貸抵押債組成的高評等複合債，截至1月底也仍有4.9%的殖利率水準，加上高評等與高度流動性，在政策不確定的變動環境下，將在投資組合發揮不可或缺的避險功能。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金在2024年增加股票配置，目前對股債資產抱持均衡的配置與展望，隨著股市廣度持續改善，經理團隊在科技、醫療保健、能源、民生消費與工業等領域都看到具吸引力的投資機會。愛德華．波克表示，預期企業獲利與股利成長將是2025年推動股市表現的關鍵驅動力，對2025年展望仍然積極正向。

富蘭克林證券投顧指出，以2018年貿易戰最嚴峻時(2018/9/20~2018/12/24)，史坦普500指數大跌近2成，同期間彭博美國複合債指數便逆勢上漲了1.6%。

富蘭克林證券投顧指出，儘管美國頻頻祭出關稅措施，所幸至今為止，主要為爭取談判空間，而DeepSeek事件反而有利加速AI應用與普及。面對市場變數層出不窮，使資產輪動加速，觀察近三個月表現領先的產業各有不同，不論是成長、價值、防禦或循環股皆有表現。