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2025-03-31 | 品觀點

債券ETF扮防護網!股價全上攻 法人這樣看後市

川普揮出關稅大刀,雖已在預期,仍為金融市場帶來恐慌急震,可能演變成各國報復性貿易戰,法人擔心成為市場「灰犀牛」事件,近一周包括美股、亞股、台股通通不支倒地,反觀債券ETF扮演防護網,股價逆勢漲跌,今天還有全面上漲演出。



第一金優選非投債ETF(00981B)經理人王心妤指出,包括歐洲、亞洲、美國、全球等非投債指數表現守穩,一周小跌0.1%至0.4%間(統計至3/27止),非投資等級債券受到高票息、高殖利率保護,在金融市場震盪之際,票息收益發揮下檔支撐,債券價格修正,推升殖利率水準,有助吸引穩健型資金進駐。



王心妤提醒,行情震盪之際,投資組合納入較低波動、高票息收益,參與非投資級債券投資的重要性,雖然短期承壓,不過,修正幅度有限,利差擴大、殖利率上揚,也提高長期投資及現在進場參與票息收益持有價值的吸引力。



王心妤提醒,投資非投資等級債券必須留意信用違約風險,目前非投資等級債券企業利息覆蓋率高,顯示企業的償債能力穩健,且多數企業提前在去年完成再融資計畫,利息成本在控制範圍內,也可望降低非投等債違約發生機率。



目前市面上已有6檔掛牌交易非投資等級債券ETF,證券商觀察分析,可區分為2017年至2018年早期發行的「前輩」,主要採取季配息機制,如:復華彭博投等債(00710B)、國泰優選非投等債(00727B)等,富邦全球非投等債(00741B)則已轉型為月配息。




債券ETF扮防護網!股價全上攻 法人這樣看後市



另外,則是去年至今新發行的新秀,全數提供月配息頻率,包括:凱基美國非投等債(00945B)、群益優選非投等債(00953B),及第一金優選非投債(00981B)等。



從殖利率來看,第一金優選非投債(00981B)、凱基美國非投等債(00945B)殖利率在8.3%至8.4%間最高;票息率方面,00981B達8.53%也居首;復華彭博投等債(00710B)則是存續期最短,僅1.78年。



近期,即將在4月2日除息的有群益優選非投等債(00953B),至於新掛牌的第一金優選非投債ETF(00981B)預計4月底進行首次月配評價、5月首次除息。



新光BBB投等債20+ETF(00970B)經理人劉恆誌表示,第二季全球政經詭譎多變,川普的對等關稅政策成為市場最大變數與風險,唯聯準會最新利率點陣圖來看,預估2025年在6月、9月及12月分別有機會維持降息,在降息趨勢維持不變的情況下,搭配美國製造業回流,投資人仍可以適度考慮加碼美國長期投資等級企業債券,建議可以觀察投等債ETF的「殖利率」、「票息率」與「配息穩定表現」等,列為長期投資債券商品的重要評估,篩選出適合自己長期存債領息的投資定心丸。



據集中保管結算所統計,截至3/28止,國內投信發行9檔BBB級投等債ETF,3月整體受益人數小幅下滑,僅新光00970B、統一00966B與元大00968B等3檔去年第四季新成立的新BBB級投等債ETF,受益人數仍維持成長。



以人數成長率來看,表現最好的是新光00970B,3月受益人數增加690人,增幅約7.8%,其次是統一00966B、元大00968B。

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