群益投信Q2投資展望！沙盤推演關稅4部曲 「SEEK」策略應變

群益投信今天發表第二季投資展望，建議投資股市要有耐心，等落底，下半年會比較有機會，價值型股票會優於成長型股票；債市部分，公債優於投等債、投等債優於非投等債。

展望台股，群益店頭市場基金暨群益葛萊美基金經理人柯鴻旼表示，近期台股受關稅政策影響而劇烈震盪，但隨著AI商機遍地開花，有利台灣半導體、硬體產業鏈建立長期產業競爭力。此外，台股獲利表現也為下檔提供最佳支撐，而ETF的穩健買盤更成為台股的重要第三隻腳，顯示資金面、產業面皆有結構性的轉變。
雖然關稅政策造成短期市場波動，但這些市場雜音也為中長期提供買點。

柯鴻旼表示，從短、中期來看，投資人可留意台灣內需相關類股，包括高殖利率的旅遊、航空、營建、軍工、金融、生技新藥、原物料等。長期則看好AI與半導體產業，包括Edge AI、ASIC、IC設計、先進封裝等領域。

整體來說，群益投信建議投資人可採用「SEEK」投資策略來因應。

S代表Stable Income低波配置，聚焦低波動資產，可透過採股債多元配置、廣納收益來源的多重資產基金來應對動盪市況，而強調收益來源的投資者，可掌握投資標的體質較佳、收益水準較突出的金融債基金、複合債基金或優先順位非投等債基金。

第一個「E」則是Emerging Asia亞洲雙星，尤以景氣與企業獲利保持韌性之台灣市場，以及擁有龐大內需市場、受關稅影響程度相對低的印度市場，投資人可透過台灣或是印度股票基金來參與。

第二個「E」為ETF，尤以具息收保護的台股高息ETF、長天期BBB投等債ETF、非投等債ETF最值留意。

最後的「K」代表Key Trends關鍵趨勢，可留意AI變革發展或川普關稅政策靴子落地下，受惠市況演變之投資趨勢。

群益優化收益成長多重資產基金經理人蔡詠裕表示，危機也可視為轉機，短期金融市場雖波動劇烈，但隨著各國將陸續與美國進行關稅協商，不僅如此，接下來還有減稅法案與明年期中選舉挑戰，推動經濟復甦才是川普主要目的，靜待關稅事件和平發展。

蔡詠裕表示，歐股獲利能力改善，評價仍低，是比較好的資金停泊地區。

「在關稅談判完成前，金融市場一定會動盪！」蔡詠裕表示，股市動盪激烈，資金會轉向債市，短期間雖然有波動，但不致於走向企業違約情況，違約率保持低位，目前不需過於擔心債市，建議不妨透過股債多元配置，透過價值型股票以及跨區域股票布局來分散風險，並適度搭配投資等級債與政府公債。

群益印巴雙星基金經理人張諺祺指出，去年下半年受到企業獲利放緩、金融體系流動性緊縮等影響，使得印度股市估值修正，累計去年9月到今年3月，印度股市總市值回落25％，只有18％股票高於200天均線，選股相對困難。

至於美國對印度課徵對等關稅26%，預估對GDP影響0.3％，張諺祺指出，印度擁有龐大的內需市場，相比其他依賴出口的經濟體，整體受美國關稅的影響程度相對小，加上印度政府積極與美國溝通，盡力將關稅衝擊降到最小，有望讓印度逐步成為全球供應鏈的新樞紐。

張諺祺指出，這次印度股市回檔，也使高評價回歸均值，且印度央行啟動降息，金融環境轉向寬鬆，皆有助引導印度股市回歸正軌，產業方面，包括金融類股、航空旅遊概念股及軍工產業鏈股可關注。