台股報復反彈845點！史上次高漲點 分析師、法人這樣看後市

川普姿態突然放軟，鬆口表示對中國課徵145％關稅非常高，未來不會這麼高，另一頭，又說不會開除聯準會主席鮑爾，只希望他降息更積極。消息一出，激勵美股昨天大漲逾2％回應，亞洲主要股市今天也是漲聲一片，其中又以台股表現最勇猛。

台股今早開盤，直接跳空狂飆，終場大漲845點或4.5％，收在全天最高點19639點，是史上單日第二大漲點。

個股來看，台積電大漲57元至873元，漲幅6.9％，是推升台股的最大力量；另外，股王信驊大漲8.5％，力旺、祥碩漲停，華碩上漲6％，廣達上漲5.15％，聯發科上漲5.3％，富邦金與國泰金漲幅都超過2％，都是貢獻漲勢的權值股。

展望後市，摩爾投顧分析師謝明哲指出，台股今天的漲幅是由美股帶動，加上提前反應美股盤後電子盤的上漲，從成交量來看，今天不到2700億元，代表市場追價還是很謹慎，因此後續能否再上攻，還要看美股今天的漲勢能否延續，無法單靠自己，走自己的路。

謝明哲認為，成交量若能適度放大，帶量上攻，會比較有利反彈行情，建議投資人可趁反彈，將手中持股汰弱轉強。

「鉅亨買基金」投資研究部主管羅瑤庭指出，聯準會獨立性一直是維繫市場信心的關鍵支柱。投資人仰賴的是可根據經濟數據，而非政治壓力，作出升息或降息決策的中央銀行。 根據《聯準會法》第10條，主席任期4年，除非有嚴重違法或瀆職等正當理由，否則總統無權直接罷免聯準會主席。

羅瑤庭建議投資人依自身風險承受度，適度增加歐洲政府債券或歐洲股票基金配置，以提升資產防禦力與區域分散效果；同時也提醒投資人，目前政治與經濟變數升高的情況下，建議持續強化風險管理、靈活調整資產配置，並留意利率政策與避險資產表現。

統一投顧總經理廖婉婷認為，台股仍處於區間震盪，約在17300-21000點之間，仍須留意川普話鋒可能隨時轉變。

保德信市值動能50 ETF(009803)經理人張芷菱表示，關稅細節落地、聯準會釋放資金流動性，是決定美股與台股的重要關鍵，目前可將台股分為三大情境判斷：

第一，樂觀版本是關稅喊停，台股將有望重返多頭軌道，依照年初時的預期方向前進，推升指數再創高峰。

第二，依目前情境推估，川普的對等關稅會讓步，但仍無法忽視10%關稅所帶來成本上升壓力，導致企業獲利下修10%，然此情況代表這波指數17306低點已過，預期今年將維持兩萬點大關上下震盪兩千點的區間走勢。

第三，若關稅實施細節較市場預期更嚴苛，則可能將經濟推往衰退情境。

張芷菱說明，現階段的盤勢仍無法脫離市場訊息起伏的局面，不論台股或美股仍在等一個明確的政策或答案，倘若一直維持目前的僵局，或是遲遲等不到關稅落地的結果，則可能一直壓抑盤勢表現，意即台股最終走勢，需視關稅答案或是聯準會釋放流動性，才能真正見到止穩契機。

不過值得注意的是，從近期這波反彈可觀察到，市值型ETF因為有篩選因子加持，反彈時更能展現較佳彈勢，據統計7檔市值型ETF自4月9日低檔反彈以來，有4檔表現超越加權指數同期的12.94%，依序為保德信市值動能50的15.67%、富邦旗艦50的14.9%、FT臺灣Smart的13.98%、國泰台灣領袖50的13.25%。

針對台股後市的布局建議，張芷菱認為，由於大型股仍具財務體質及議價能力較強的優勢，當市場反轉向上時往往能優先反映，因此若遇到指數出現明顯修正過後，反而應該逢回佈局大型股，且若能挑選聚焦市值標竿企業的ETF，篩選機制納入市場首創市值成長因子，更幫助投資人聚焦市場領導企業，提升投資效率，並透過動態調整機制強化報酬能力。