台股上漲393點！法人估算股利活水逾2兆 後市這樣看

美股全面上漲，尤其費城半導體指數狂飆5.6％，台積電ADR大漲4％，帶動台股今天直接跳空大漲382點開出，盤中最高來到20012點，但未能站穩，收盤上漲393點，收在19872點，漲幅2％，在亞洲股市稱冠，成交量2880億元。

統一台灣高息動能ETF (00939)經理人林良一表示，台股經籌碼清洗後，融資餘額已減少約3成，外資期貨空單也降至相對低水位，籌碼面情況改善。時序即將進入除權息旺季，加上近期市場大幅回檔，使整體台股股利殖利率往上攀升，可望優於2024年的平均殖利率，對長線存股族具投資吸引力。

林良一表示，雖然關稅延後90天實施，但目前受川普政策不確定性影響，台股仍持續震盪，投資人追價意願不高，建議可選擇波動相對穩健、又能提供配息現金流的投資組合，作為核心資產抵禦市場震盪。

林良一表示，00939目前產業分布均衡，並未偏重半導體相關族群；電信類股走勢穩定，為該基金提供下檔保護。短線台股持續震盪，預期後續仍可發揮低波動優勢。

00939將在5月2日進行第10次收益分配，預估每單位配發0.05元，維持連續5個相同配息金額，想要參與本次配息的投資人，最後買進日是4月30日。

00939過去9次配息，皆完成填息。

整體基金市場來看，3月定期定額扣款金額共計50.21億元，其中，台股基金貢獻扣款29.55億元，仍是台灣投資人主要的資產配置。

其中，統一投信旗下另一檔明星基金：統一奔騰基金，3月定期定額扣款人數超過1.3萬人，是唯一超過萬人扣款的科技基金，扣款金額1.77億元。

統一投信即將推出自家第一檔主動式ETF：統一台股增長主動式ETF（00981A），也特別指派統一奔騰基金經理人陳釧瑤，來擔任操盤手，陳釧瑤表示，此次川普關稅衝擊，可能為台股企業獲利帶來負面影響，但仍有部分族群具備投資機會，包括美國製造概念股、出口非美市場為主的企業。

陳釧瑤說，台股除權息旺季逐步接近，隨股價回檔而殖利率上升，亦看好高殖利率股。凡是遇到類似川普關稅等重大事件衝擊，00981A未來的操作也擬透過反向ETF、期貨等投資部位進行避險，藉此降低市場劇烈波動對投資組合帶來的影響，震盪時緩衝資產減損。

同樣即將在5月初募集的台股主動式ETF：群益台灣強棒(00982A)，擬任經理人陳沅易表示，在經濟循環不同階段下，大型股與中小型股對於景氣反應不同，表現因而出現差異。回顧台股歷年表現，依市值將各股分群，可發現大型股、中小型股之間績效互有領先，以2024年來看，大型股表現明顯領先，指數漲幅45.4%。

不過再往前回推至2023年，當年又以中型股漲47.3%最突出，因此，在市場風格轉換、類股輪動的環境下，透過主動式投資，或以主動式ETF來介入，更有望隨市況彈性調整部位、挑選合適的標的，進而抓住台股各市值股票的輪漲趨勢。

陳沅易進一步指出，關稅戰的紛擾仍在，股市波動難免，但相對低點或已確立，基於台股投資題材多元，建議可主動趁勢逢低分批布局長線前景看好的潛力股。產業選擇上，電子股包括先進製程、IC設計(PMIC、Edge AI)、CCL、PCB、ABF、低軌衛星關鍵零組件、AI伺服器等可留意，非電族群則可關注運動休閒、生技(新藥與CDMO)、行動支付領先業者等族群可保持關注。

也是由經理人選股操作的傳統股票型基金：國泰台灣高股息基金經理人梁恩溢指出，上市櫃公司已陸續公布股利，5、6月即將迎來股東會旺季，去年台股上市櫃公司獲利達45.8兆元，年增11%，今年現金股利總額預估有機會達2.2兆元，對台股具相當程度挹注效果，可樂觀以待長線多頭。

梁恩溢表示，近日全球金融市場震盪，許多人亟欲了解台股落底及反彈訊號是否已現端倪，這可以從幾個面向來觀察，包括政府救市態度、企業自救力道等，其中最大變數來自川普關稅政策，儘管花招百出讓市場無所適從，但川普還有2026年的期中選舉重要一仗，為爭取選票，川普勢必不會讓美國走向經濟衰退，可預期全球景況應會趨向正面，可正向看待下半年發展，而台股受美股影響大，無須過度悲觀。

國際貨幣基金(IMF)公布4月世界經濟展望報告，將全球今年經濟成長率預估下修至2.8%，不如1月時估計的3.3%，明年則預計成長3%，同樣比之前預估低0.3個百分點。針對各國展望，IMF調降美國今年成長率，大幅下修0.9個百分點到1.8%；中國大陸同樣被調降0.6個百分點至4%；反觀台灣則是少數還被認為有正成長潛力，今年經濟預估成長2.9%，高於香港、新加坡和南韓。

國泰投信表示，台股整體現金殖利率在全球股市數一數二，2024年挾AI產業成長趨勢，半導體供應鏈獲利成長顯著，金融業去年可說是豐收年，為今年股利發放增添動能，備受期待。

基金規模破百億美元的「貝萊德世界科技基金」經理人Tony Kim，應鉅亨買基金邀請，與鉅亨買基金投資研究部主管羅瑤庭進行深度對談。

Tony Kim強調，投資人不應受到短期市場變化而恐慌。他分析，目前矽谷的目標是實現人工通用智慧(AGI)或人工超級智慧(ASI)，若以0至5級來說，第5級是人工通用智慧，目前只處於第2級的人工智慧，而過程中，企業的投資與技術突破將持續推動產業向前。

羅瑤庭也認為，發展AGI或ASI，將需要更強大的算力支援，代表台灣的半導體產業與美國的晶片設計商仍將持續受益於AI技術的進步。在AGI目標達成前，還有很長的路要走。

此外，Tony Kim 也看好「機器人」、「AI眼鏡」，甚至「量子運算」的發展，並堅定地表示，量子運算、航太科技等領域都將迎來重大突破。量子運算可以計算自然，在化學、生物等方面幫助訓練人工通用智慧，破解加密，這些在未來的五年內可望實現。

身為掌管百億美元規模的基金經理人，談及貝萊德世界科技基金的選股策略，Tony Kim表示，持股約3分之2配置於市場現有的贏家，3分之1則布局未來可能顛覆產業格局的新創公司，且更深入於AI產業發展的橫向層面與垂直層面，各找出能取勝的贏家。

（17:20更新）

費半指數上漲5.6％，也帶動全台唯一追蹤美國費城半導體指數的ETF：國泰費城半導體（00830）今天大漲5.8％。

00830基金經理人李翰林表示，前陣子00830跌深，目前仍處在這幾年來的相對低點，一張市價約3萬5千元左右，投資人應善用逢低買進策略，有助於攤平既有成本、增加持有股數，尤其00830聚焦美國掛牌的全球上、中、下游半導體龍頭企業，成分股包含輝達、博通、台積電等，具成長潛力與獲利能力，基本面良好。

李翰林表示，綜觀整個半導體產業，AI發展持續暢旺，儘管關稅戰擾動經濟市場秩序，多家美國科技巨頭仍表態，今年的資本支出計畫不會縮水，投資人可透過ETF提前布局，一次打包多檔潛力科技股，AI、半導體產業發展趨勢不變下，相較直接存個股波動較低，適合納入投組工具的核心部位。

國泰投信ETF研究團隊指出，受惠於AI和高效能運算需求攀升，2025年半導體產業有絕大機會持續成長，根據「KPMG 2025 年全球半導體產業調查」數據顯示，高達九成的半導體產業高階主管認為未來一年產業收入將會成長，其中36%更認為收入成長會超過10%，顯示對半導體產業成長的前景充滿信心。輝達高層日前更公開強調，AI資料中心的建設熱潮未曾減速，未來幾年將持續推動能源與算力需求的強勁成長，而針對中國 AI 新創DeepSeek推出更節能的 AI 模型，市場擔心資料中心未來能源需求恐下修，輝達高層已公開發言認為不必過度反應。

李翰林建議，時間進入第二季中場，科技業進入淡季，營運動能相較第一季稍微修正，但川普關稅還有變局，美企業可能趕在近期加速進貨，導致「淡季不淡、後續旺季不旺」，考量到川普政策目標是要讓美國再次偉大，現階段建議逢高觀望，逢回加碼的漸進式加碼布局，以相對便宜價格入手，累積更多投資單位數，或維持定期定額，進行微笑曲線的長線布局。

（18:05更新）

三大法人動向方面，本週外資終止連9賣，反轉回補275.36億元，投信法人連續買超週數則推進至第8週，買超109.81，僅有自營商仍站在賣方，連續第9週調節130.06億元，三大法人合計買超255.11億元。

PGIM保德信中小型股基金經理人杜欣霈指出，美國關稅談判消息持續變化，相關議題對全球經濟的影響仍未消退，不過，美國聯準會官員釋出6月降息訊號，激勵美股連三日全面上漲，加上IMF上修台灣經濟成長，搭配融資餘額快速降低，水位來到相對健康水準、國安基金穩定台股投資情緒，以及上市櫃陸續實施庫藏股等多項多利因子，台股有望挑戰清明節缺口。

另外值得注意的是，下週許多重磅級美國科技龍頭股將發布財報，杜欣霈表示，包括5月1日將登場的蘋果，以及微軟、Meta等雲端服務供應商，這些龍頭大廠釋出的相關數據以及展望言論，將左右AI與半導體產業下半年的展望，但仍需持續留意關稅對市場帶來的震盪，尤其美國總統川普表示將再次啟動對等關稅等，可能再次影響科技股表現。

杜欣霈研判，近期台股隨美股出現反彈，加上股東會前大股東回補、企業囤貨有利企業獲利及盤勢反彈等，但依舊不可忽視90天後關稅議題仍可能持續延燒，且即便川普不再加高關稅，全球經濟仍將被基本的10%稅率拖累；再者，5月即將進入繳稅季，若此時指標企業釋出較為不明朗的展望、520談話等，均可能讓反彈再度承壓。

杜欣霈認為，近期市場震盪幅度加劇，但台股評價面已來到長期均值以下，值得開始建構微笑曲線，建議以權值股為主，搭配技術面轉強、有題材的個股為輔。選股上，科技族群聚焦先進製程與封裝、邊緣運算、規格升級IC設計、光通訊、低軌衛星等，傳產則可側重重電、工業自動化、生技、金融、航太等MAGA受惠族群以及機器人。