00982B掛牌首日上演蜜月行情！危機入市 受惠壓低建倉成本

富蘭克林華美投信最新推出的FT投資級債20+ ETF（00982B），今天掛牌上櫃，由於先前建倉時機，正好是川普引爆關稅戰的衝擊期，危機入市，反而把握到債券價格相對低點進場，今天開盤也以10.01元上漲開出，超過10元發行價，之後漲勢擴大，截至發稿為止，上漲0.5％至10.04元，順利上演蜜月行情中。

00982B追蹤的是ICE 20年期以上BBB級成熟市場美元公司債券指數，專攻BBB投資等級公司債，從中挑選出票面利率大於4.5％、剩餘年期超過20年的優質美元公司債。

長天期BBB級公司債殖利率目前約達6％，相較於10年期美債4.36％及A級債5.23％，更具吸引力。

檢視BBB長天期投資等級債過往表現，近20年累積報酬率達182%，年平均報酬9％，擊敗同期間美國公債的4％，也勝過投資等級債的6％報酬（如下圖），對於追求長期穩定報酬的投資人來說，具有相當吸引力；如果不會或沒時間選債，透過相關債券ETF，更是簡單免燒腦的投資管道。

00982B基金經理人洪慧珊分析，在當前高息環境下，投等債目前享有6%殖利率，具備優質息收及資本利得潛力，適合投資人在聯準會降息前佈局。此外，川普與鮑爾對利率政策分歧之際，債券殖利率續創長期高點，提供投資人進場成本好時機，適合納入投資組合強化防禦。

洪慧珊表示，信用評級優異的企業債，可降低投資組合受非經濟因素的衝擊。她舉例，自2025年初以來，企業債利差仍處於歷史低檔，主要受惠於2024年企業營運表現良好，信評機構自3月起陸續調升多家美國企業信評。

然而，2025年為大量債務到期高峰，美國的關稅政策仍可能影響企業營運，後續信評機構的調整將直接影響企業債市的表現，在當前政策不確定下，標的的信用品質及風險分散程度更凸顯其重要性。

洪慧珊表示，根據S&P Global Ratings的資料，2020年新冠疫情爆發時期，經濟急遽萎縮使各等級企業信評幾乎無法調升，但投資等級企業的降評機率幾乎不變；隨著2024年聯準會重啟降息，投資等級企業在高流動性環境下，降評機率更大幅降低。